股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》公開(kāi)征求意見(jiàn)

證監(jiān)會(huì)就《非上市公眾公司監(jiān)管指引第X號(hào)——股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》公開(kāi)征求意見(jiàn) 

摘自中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站 2020年3月20日

　　為深化新三板改革，支持鼓勵(lì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，規(guī)范掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，進(jìn)一步發(fā)揮新三板市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，證監(jiān)會(huì)起草了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第X號(hào)——股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《監(jiān)管指引》），向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　《監(jiān)管指引》堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，擴(kuò)大公司自主決策空間，豐富員工持股計(jì)劃形式，強(qiáng)化市場(chǎng)約束機(jī)制，發(fā)揮主辦券商督導(dǎo)作用，明確了適應(yīng)新三板市場(chǎng)實(shí)踐和掛牌公司特點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃監(jiān)管規(guī)則。

　　《監(jiān)管指引》分三個(gè)部分：第一部分規(guī)定了股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象、激勵(lì)方式、定價(jià)方式、股票來(lái)源、條件、必備內(nèi)容和各方權(quán)利義務(wù)安排，對(duì)績(jī)效考核指標(biāo)、分期行權(quán)、信息披露以及實(shí)施程序等進(jìn)行規(guī)定。其中，股權(quán)激勵(lì)的方式主要是限制性股票和股票期權(quán)，股票來(lái)源主要為發(fā)行新股、回購(gòu)股票和股東贈(zèng)與。第二部分規(guī)定了員工持股計(jì)劃的資金和股票來(lái)源、持股形式、管理方式和信息披露要求。其中按管理方式分為委托管理型和自我管理型兩類，委托管理型應(yīng)備案為金融產(chǎn)品且持股12個(gè)月以上，自我管理型需“閉環(huán)運(yùn)行”至少36個(gè)月，兩類員工持股計(jì)劃在參與發(fā)行時(shí)均視為一名股東，無(wú)需穿透或還原。第三部分附則規(guī)定禁止利用股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃進(jìn)行內(nèi)幕交易等違法違規(guī)活動(dòng)，以及國(guó)有控股企業(yè)和金融類企業(yè)也應(yīng)同時(shí)遵守國(guó)家有關(guān)部門(mén)的特別規(guī)定。

　　政策適用方面，《監(jiān)管指引》發(fā)布施行時(shí)，新三板掛牌公司已經(jīng)發(fā)布股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃草案，但未經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)的，應(yīng)當(dāng)按照《監(jiān)管指引》的各項(xiàng)要求對(duì)照調(diào)整；已經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)的，可繼續(xù)執(zhí)行，如涉及行政許可時(shí)應(yīng)符合《監(jiān)管指引》相關(guān)規(guī)定。

　　歡迎社會(huì)各界提出寶貴意見(jiàn)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)公開(kāi)征求意見(jiàn)的情況盡快修改完善，履行程序后發(fā)布實(shí)施。