2015年中級經濟師金融專業(yè)知識點預習：我國的貨幣政策工具

2015年中級經濟師考試時間：11月7日，經濟師考試報名集中在6-8月，2015年經濟師備考已經拉開帷幕，網校整理了中級經濟師考試金融預習資料，供大家預習參考，祝大家夢想成真！

我國的貨幣政策工具

我國貨幣政策工具主要有：存款準備金制度、再貼現(xiàn)與再貸款、公開市場操作和利率工具等。

1.存款準備金制度

2.再貼現(xiàn)與再貸款

由于我國票據(jù)市場不發(fā)達，實際上，我國中央銀行的再貸款一直在其資產中占有很大的比重，這是我國中央銀行基礎貨幣吞吐的主要渠道。

3.公開市場操作

我國公開市場操作包括人民幣操作和外匯操作兩部分。

從交易品種看，中國人民銀行公開市場業(yè)務債券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。

（1）回購交易分為正回購和逆回購兩種：正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來特定日期買回有價證券的交易行為，是從市場收回流動性的操作，正回購到期則為向市場投放流動性的操作；逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，為向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為從市場收回流動性的操作。

（2）現(xiàn)券交易分為現(xiàn)券買斷和現(xiàn)券賣斷兩種，前者為人民銀行直接從二級市場買入債券，一次性地投放基礎貨幣；后者為人民銀行直接賣出持有債券，一次性地回籠基礎貨幣。

（3）中央銀行票據(jù)即中國人民銀行發(fā)行的短期債券，通過發(fā)行中央銀行票據(jù)可以回籠基礎貨幣，中央銀行票據(jù)到期則體現(xiàn)為投放基礎貨幣。

【例題1·多選題】屬于目前中國人民銀行公開市場業(yè)務的交易品種是（ ）。

A.債券

B.銀行票據(jù)

C.外匯

D.股票

E.黃金

【答案】AC

【解析】從交易品種看，中國人民銀行公開市場證券交易主要包括回購交易、現(xiàn)券交易和發(fā)行中央銀行票據(jù)。B選項只是說銀行票據(jù)，應該為中央銀行票據(jù)。所以，正確答案為AC.

【例題2·單選題】我國的公開市場操作中，中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來待定日期買回有價證券，這種交易行為稱為（ ）。

A.現(xiàn)券買斷

B.現(xiàn)券賣斷

C.正回購

D.逆回購

【答案】C

【解析】本題考查正回購的概念。正回購為中國人民銀行向一級交易商賣出有價證券，并約定在未來待定日期買回有價證券的交易行為，是從市場收回流動性的操作，正回購到期則為向市場投放流動性的操作。

4.利率工具

中國人民銀行根據(jù)貨幣政策實施的需要，適時地運用利率工具，對利率水平和利率結構進行調整，進而影響社會資金供求狀況，實現(xiàn)貨幣政策的既定目標。

目前，中國人民銀行采用的利率工具主要有：

（1）調整中央銀行基準利率（再貸款利率、再貼現(xiàn)利率、存款準備金利率、超額存款準備金利率）。

（2）調整金融機構法定存貸款利率。

（3）制定金融機構存貸款利率的浮動范圍。

（4）制定相關政策對各類利率結構和檔次進行調整等。

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