2014年中級(jí)金融專業(yè)精講：貨幣供給與貨幣供應(yīng)量的涵義

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　　一、貨幣供給與貨幣供應(yīng)量的涵義

　　貨幣供給是相對(duì)于貨幣需求而言的，它包括貨幣供給行為(動(dòng)詞)和貨幣供給量(名詞)兩大內(nèi)容。

　　(一)貨幣供給過(guò)程中的參與者

　　中央銀行：發(fā)行貨幣、實(shí)施貨幣政策;

　　存款機(jī)構(gòu)：吸收存款并發(fā)放貸款;

　　儲(chǔ)戶：持有銀行存款的機(jī)構(gòu)和個(gè)人。

　　(二)貨幣供給過(guò)程

　　1.中央銀行資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表

　　2.基礎(chǔ)貨幣

　　弗里德曼和施瓦茲認(rèn)為，高能貨幣(基礎(chǔ)貨幣)的一個(gè)典型特征就是能隨時(shí)轉(zhuǎn)化為存款準(zhǔn)備金，不具備這一特征就不是高能貨幣。

　　基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣、強(qiáng)力貨幣或貨幣基礎(chǔ)，是非銀行公眾所持有的通貨(C)與銀行的存款準(zhǔn)備金(R)之和。

　　B=C+R

　　流通中的通貨(C)等于中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣發(fā)行。而R又包括活期存款準(zhǔn)備金Rr，定期存款準(zhǔn)備金Rt，以及超額準(zhǔn)備金Re。

　　B=C+Rr+Rt+Re

　　【例題·單選題】(2012年試題)

　　在分析貨幣供給中，弗里德曼等人認(rèn)為，高能貨幣的一個(gè)典型特征是能隨時(shí)轉(zhuǎn)化為(　)。

　　A.基礎(chǔ)貨幣

　　B.強(qiáng)力貨幣

　　C.原始存款

　　D.存款準(zhǔn)備金

　　『正確答案』D

　　『答案解析』本題考查貨幣供給過(guò)程。弗里德曼和施瓦茲認(rèn)為，高能貨幣的一個(gè)典型特征就是能隨時(shí)轉(zhuǎn)化為存款準(zhǔn)備金，不具備這一特征就不是高能貨幣。

　　【例題·單選題】(2011年試題)

　　商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金加流通中的現(xiàn)金等于(　)。

　　A.基礎(chǔ)貨幣

　　B.庫(kù)存現(xiàn)金

　　C.法定存款準(zhǔn)備金

　　D.超額準(zhǔn)備金

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查基礎(chǔ)貨幣的表達(dá)式。基礎(chǔ)貨幣的表達(dá)式：B=C+R=流通中的通貨+存款準(zhǔn)備金。

　　3.貨幣存量(供應(yīng)量)的影響因素

　　基礎(chǔ)貨幣量、銀行存款與其準(zhǔn)備金的比例、存款與通貨的比率都會(huì)引起貨幣存量的同方向變化。這三個(gè)因素是由公眾、銀行、貨幣當(dāng)局三個(gè)經(jīng)濟(jì)主體的行為分別決定的。

　　4.中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道

　　基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成雖然比較復(fù)雜，但都是由中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的，可以由中央銀行直接控制。中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要包括:

　?、賹?duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款;

　?、谑召?gòu)金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣;

　　③購(gòu)買政府部門(財(cái)政部)的債券。

　　如果中央銀行能夠有效控制基礎(chǔ)貨幣B的投放量，那么控制貨幣供應(yīng)量的關(guān)鍵，就在于中央銀行能否準(zhǔn)確測(cè)定和調(diào)控貨幣乘數(shù)m。

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