中級(jí)經(jīng)濟(jì)師金融易錯(cuò)題點(diǎn)評(píng)

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1.一家工商企業(yè)擬在金融市場(chǎng)上籌集長(zhǎng)期資金，其可以選擇的市場(chǎng)是（ ）

A.股票市場(chǎng)

B.同業(yè)拆借市場(chǎng)

C.商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)

D.回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)

正確答案：A

【答案解析】資本市場(chǎng)的概念。資本市場(chǎng)是融資期限在一年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。選項(xiàng)A股票市場(chǎng)屬于資本市場(chǎng)，融資期限在一年以上。選項(xiàng)BCD都屬于貨幣市場(chǎng)。

2.（2014年）關(guān)于期限結(jié)構(gòu)理論中預(yù)期理論的說(shuō)法，正確的有（ ）

A.短期利率的預(yù)期值是相同的

B.長(zhǎng)期利率的波動(dòng)小于短期利率的波動(dòng)

C.不同期限的利率波動(dòng)幅度相同

D.短期債券的利率一定高于長(zhǎng)期利率

E.長(zhǎng)期債券的利率等于預(yù)期的短期利率的平均值

【正確答案】BE

【答案解析】本題考查利率期限結(jié)構(gòu)的相關(guān)知識(shí)。目前，主要有三種理論解釋利率的期限結(jié)構(gòu)，即預(yù)期理論、分割市場(chǎng)理論和流動(dòng)性溢價(jià)理論。其中，預(yù)期理論認(rèn)為，長(zhǎng)期債券的利率等于一定時(shí)期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值，該理論認(rèn)為到期期限不同的債券之所以具有不同的利率，在于未來(lái)不同的時(shí)間段內(nèi)，短期利率的預(yù)期值是不同的。預(yù)期理論表明，長(zhǎng)期利率的波動(dòng)小于短期利率的波動(dòng)。

3.（2013年）如果某公司的股票β系數(shù)為1.4，市場(chǎng)組合的收益率為6%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為2%，則該公司股票的預(yù)期收益率是（ ）

A.2.8%

B.5.6%

C.7.6%

D.8.4%

【正確答案】C

【答案解析】本題考查股票預(yù)期收益率的計(jì)算。股票預(yù)期收益率（ri）＝β（rm－rf）＋rf＝1.4×（6%－2%）＋2%＝7.6%.其中，rm為市場(chǎng)組合的收益率，rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。

4.資產(chǎn)定價(jià)模型提供了測(cè)度（ ）的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β。

A.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.分散風(fēng)險(xiǎn)

D.特有風(fēng)險(xiǎn)

【正確答案】B

【答案解析】本題考查系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）提供了測(cè)度不可消除系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，即風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)β。

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