2017年中級經(jīng)濟(jì)師金融備考：金融市場的分類

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金融市場是一個由許多子市場構(gòu)成的龐大的市場體系，內(nèi)含豐富的種類。各種類型的子市場的組成和關(guān)系就是通常所說的金融市場結(jié)構(gòu)。研究金融市場的類型及其結(jié)構(gòu)，對于判斷一國金融市場的發(fā)展程度，確定金融市場的發(fā)展特點(diǎn)以及完善對金融市場的管理，都具有重要的意義。

（一）按交易標(biāo)的物劃分

按照市場中交易標(biāo)的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、債券市場、股票市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場等。

（二）按交易中介劃分

按照交易中介作用的不同，金融市場可以劃分為直接金融市場和間接金融市場。直接金融市場是指資金需求者直接向資金供給者融通資金的市場，一般是指政府、企業(yè)等通過發(fā)行債券或股票的方式在金融市場上籌集資金。而間接金融市場則是以銀行等信用中介機(jī)構(gòu)作為媒介來進(jìn)行資金融通的市場。在間接金融市場上，資金供給者將閑置資金貸放給銀行等中介機(jī)構(gòu)，再由這些信用中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貸給資金需求者。

值得注意的是，直接金融市場和間接金融市場的差別并不在于是否有中介機(jī)構(gòu)參與，而在于中介機(jī)構(gòu)在交易中的地位和性質(zhì)。在直接金融市場上也有中介機(jī)構(gòu)，但這些機(jī)構(gòu)并不作為資金的中介，而僅僅是充當(dāng)信息中介和服務(wù)中介。

（三）按交易階段劃分

按照金融工具的交易階段不同，金融市場可以劃分為發(fā)行市場和流通市場。

發(fā)行市場又稱一級市場、初級市場，是金融工具首次出售給公眾的交易市場。在一級市場中，投資銀行、經(jīng)紀(jì)人和證券商等作為經(jīng)營者，承擔(dān)政府和公司企業(yè)新發(fā)行債券的承購和分銷業(yè)務(wù)。流通市場又稱二級市場、次級市場，是已發(fā)行的金融工具在投資者之間買賣流通的市場。投資者可以在二級市場上出售持有的金融資產(chǎn)，以滿足其對現(xiàn)金的需求。

發(fā)行市場是流通市場的前提和基礎(chǔ)，流通市場為金融資產(chǎn)提供良好的流動性，是發(fā)行市場的重要補(bǔ)充。流通市場上的交易情況影響著發(fā)行市場上的金融工具價格，其價格變動也反映著一國宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行態(tài)勢。

（四）按有無固定場所劃分

按照金融交易是否有固定場，金融市場可劃分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場又稱證券交易所市場。證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組織化、集中進(jìn)行證券交易的市場，是整個證券市場的核心。證券交易所本身并不買賣證券，也不決定證券價格。場外市場又稱柜臺市場（Over-the-Counter，簡稱OTC）或店頭市場，指在交易所市場外由證券買賣雙方當(dāng)面議價成交的市場。場外市場是最原始的市場，后來人們發(fā)現(xiàn)瘋女人前后市場的交易成本很高，信息披露不充分，才開始組建場內(nèi)市場。場內(nèi)市場的發(fā)展不能取代場外市場。隨著金融交易朝著電子化、網(wǎng)絡(luò)化、無紙化的方向發(fā)展，場內(nèi)市場與場外市場的界限已經(jīng)越來越模糊。

（五）按本原和從屬關(guān)系劃分

按照金融工具的本原和從屬關(guān)系不同金融市場可劃分為傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場。傳統(tǒng)金融市場又稱基礎(chǔ)性金融市場，是指一切基礎(chǔ)性金融工具的交易市場，主要包括貨幣市場、資本市場、外匯市場等。金融衍生呂市場是從基礎(chǔ)性金融市場中派生出來的，從事以傳統(tǒng)金融工具為基礎(chǔ)的金融衍生品交易的市場。

（六）按地域范圍劃分

按照地域范圍的不同，金融市場可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。國內(nèi)金融市場是指金融交易的范圍僅限于一國老內(nèi)的市場。它在一國內(nèi)部，交易以本幣計(jì)價，受本國法律制度的規(guī)范和保護(hù)。國內(nèi)金融市場市場又包括全國性金融市場和地區(qū)性金融市場。國際金融市場是金融工具在國際間進(jìn)行交易并引起資本在國際間流動的市場。它大多數(shù)沒有固定的交易場所，屬于無形市場。

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