2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：發(fā)行普通股股票

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　　發(fā)行普通股股票

　　股票的特點(diǎn)：永久性，流通性，風(fēng)險(xiǎn)性，參與性。

　　股東的權(quán)利：（1）公司管理權(quán) ：股東對(duì)公司的管理權(quán)主要體現(xiàn)在重大決策參與權(quán)、經(jīng)營(yíng)者選擇權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)控權(quán)、公司經(jīng)營(yíng)的建議和質(zhì)詢(xún)權(quán)、股東大會(huì)召集權(quán)等方面。（2）收益分享權(quán)（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán) （4）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（5）剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán) ：當(dāng)公司解散、清算時(shí)，股東有對(duì)清償債務(wù)、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財(cái)產(chǎn)索取的權(quán)利。

　　股票的種類(lèi)：按股東權(quán)利與義務(wù)分為普通股，優(yōu)先股（其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和分取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，股東在股東大會(huì)上無(wú)表決權(quán)，但對(duì)涉及優(yōu)先股股利的問(wèn)題有表決權(quán)。）

　　按票面是否記名分為，記名股票和無(wú)記名股票，【注】向發(fā)起人、國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票，為記名股票；向社會(huì)公眾發(fā)行的股票，可以為記名股票，也可以為無(wú)記名股票。

　　按發(fā)行對(duì)象和上市地點(diǎn)分為A股、B股、H股、N股、S股。

　　股票的發(fā)行方式分為公開(kāi)間接發(fā)行和非公開(kāi)直接發(fā)行。

　　公開(kāi)間接發(fā)行通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行，優(yōu)點(diǎn)：（1）發(fā)行范圍廣，對(duì)象多，易足額籌集資本；（2）股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；（3）提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大影響力。

　　非公開(kāi)直接發(fā)行不公開(kāi)，只向少數(shù)特定的對(duì)象直接發(fā)行，缺點(diǎn)：手續(xù)繁瑣，發(fā)行成本高，優(yōu)點(diǎn)：彈性較大，發(fā)行成本低，缺點(diǎn)：發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差

　　股票上市交易優(yōu)點(diǎn) ：（1）便于籌措新資金；（2）促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓?zhuān)唬?）便于確定公司價(jià)值。

　　缺點(diǎn) ：（1）上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格；（2）公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；（3）信息公開(kāi)的要求可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密；（4）股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù)；（5）可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

　　股票上市的條件：①股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行；②公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；③公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上；④公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。

　　股票上市的暫停、終止與特別處理。暫停上市目前規(guī)定為10種情形。終止上市目前規(guī)定為21中情形。

　　上市公司的股票發(fā)行分為公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行股票。

　　公開(kāi)發(fā)行分為首次上市公開(kāi)發(fā)行股票（IPO）和上市公開(kāi)發(fā)行股票（包括增發(fā)和配股兩種方式）。實(shí)施IPO的公司，成立后持續(xù)時(shí)間在3年以上。

　　非公開(kāi)發(fā)行股票是指上市公司采用非公開(kāi)方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。發(fā)行對(duì)象不超過(guò)10名。

　　【上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)】：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者；②有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值；③定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力

　　引入戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長(zhǎng)期持有發(fā)行公司股票的法人?；疽螅阂c公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密；要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票；要有相當(dāng)?shù)馁Y金實(shí)力，且持股數(shù)量較多。

　　作用：提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度；優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理；提高公司資源整合能力，增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力4.達(dá)到階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。

　　發(fā)行普通股籌資的特點(diǎn)：兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理　；沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低（相對(duì)于吸收直接投資）?。荒茉鰪?qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓??；不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力（相對(duì)吸收直接投資方式來(lái)說(shuō)）。