2016中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)：流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

2016年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試備考已經(jīng)開(kāi)始，目前階段為預(yù)習(xí)階段，在2016年新教材還未發(fā)布前，大家可以跟著正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校的預(yù)習(xí)班及零基礎(chǔ)班課程提前學(xué)習(xí)。以下整理了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》第七章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理中，關(guān)于“流動(dòng)資產(chǎn)投資策略”知識(shí)點(diǎn)的講解！

2016中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《財(cái)務(wù)管理》預(yù)習(xí)
第七章　營(yíng)運(yùn)資金管理
第一節(jié) 營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容

知識(shí)點(diǎn)預(yù)習(xí)——流動(dòng)資產(chǎn)投資策略（需要擁有多少流動(dòng)資產(chǎn)）

1.影響流動(dòng)資產(chǎn)投資規(guī)模的因素

1）經(jīng)營(yíng)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)忍受程度——決定了流動(dòng)資產(chǎn)的存量水平

2）銷售的穩(wěn)定性和可預(yù)測(cè)性的相互作用——反映流動(dòng)資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度

①銷售額不穩(wěn)定且難以預(yù)測(cè)——存在顯著風(fēng)險(xiǎn)，需要維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)存量水平

②銷售額不穩(wěn)定但可以預(yù)測(cè)，如季節(jié)性變化——沒(méi)有顯著風(fēng)險(xiǎn)

③銷售穩(wěn)定且可預(yù)測(cè)——只需維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)投資水平

2.流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的類型——流動(dòng)資產(chǎn)越多越寬松

1）緊縮策略與寬松策略的特征

策略	緊縮	寬松
（生產(chǎn)性）流動(dòng)資產(chǎn)/銷售收入	低	高
（生產(chǎn)性）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率	高	低
持有成本	低	高
短缺成本	高	低
風(fēng)險(xiǎn)與收益	高	低

2）緊縮策略對(duì)企業(yè)的管理水平要求較高，如JIT存貨控制系統(tǒng)

3）流動(dòng)資產(chǎn)的最優(yōu)投資水平——持有成本與短缺成本之和達(dá)到最低

3.流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的選擇

1）權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險(xiǎn)性

2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境

3）融資能力——融資困難，則采用緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

4）產(chǎn)業(yè)因素

①銷售邊際毛利較高的產(chǎn)業(yè)，若額外銷售獲得的利潤(rùn)超過(guò)額外應(yīng)收賬款增加的成本，則寬松的信用政策可能為企業(yè)帶來(lái)更為可觀的收益

②流動(dòng)資產(chǎn)占用具有明顯的行業(yè)特征

5）影響企業(yè)政策的決策者

①運(yùn)營(yíng)經(jīng)理：高水平的原材料（滿足生產(chǎn)需要）

②銷售經(jīng)理：高水平的產(chǎn)成品（滿足銷售需要）、寬松的信用政策（刺激銷售）

③財(cái)務(wù)經(jīng)理：存貨和應(yīng)收賬款最小化（節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)融資成本）

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