中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》答疑精華：投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)

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投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)
　　【例題·單項(xiàng)選擇題】
　　企業(yè)在使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資項(xiàng)目的決策過程中，下列指標(biāo)中可以作為折現(xiàn)率的是（?。?br/>　　A.總資產(chǎn)報(bào)酬率
　　B.債務(wù)資本成本
　　C.凈資產(chǎn)收益率
　　D.加權(quán)平均資本成本
　　『正確答案』D
　　『答案解析』在計(jì)算凈現(xiàn)值時(shí)，確定貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)可以是：（1）以市場(chǎng)利率為標(biāo)準(zhǔn)；（2）以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn)；（3）以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)。所以本題的答案為選項(xiàng)D。

提問：

老師，這條題的答案是D ，我聽老師說，是加權(quán)平均資本成本，而并非是債務(wù)資本成本。那我想問下，什么是加權(quán)平均資本成本？什么是債務(wù)資本成本？加權(quán)平均資本成本和債務(wù)資本成本的區(qū)別是什么？

回復(fù)：

加權(quán)平均資本成本指的是以各項(xiàng)個(gè)別資本在企業(yè)總資本中的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各項(xiàng)個(gè)別資本成本率進(jìn)行加權(quán)平均而得到的總資本成本率。
　　債務(wù)資本成本指的是企業(yè)為籌集和使用債務(wù)資本而付出的代價(jià)。
　　加權(quán)平均資本成本和債務(wù)資本成本的區(qū)別是，前者是總的資本成本率，后者是個(gè)別資本成本率。

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