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中級會計考試《財務(wù)管理》知識：財務(wù)杠桿效應(yīng)
正保會計網(wǎng)校中級會計職稱知識點(diǎn)，是幫助大家順利通過2019年中級會計職稱考試的重要學(xué)習(xí)工具。九層之臺，起于壘土；千里之行，始于足下。相信通過每天的學(xué)習(xí)，大家對《財務(wù)管理》的知識點(diǎn)會有更好的理解和把握，這樣在考試時就會更加得心應(yīng)手?！敦攧?wù)管理》知識點(diǎn)已經(jīng)準(zhǔn)備好了，你還在等什么！
財務(wù)杠桿效應(yīng)
（一）財務(wù)杠桿的定義
由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益）變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。
（二）財務(wù)杠桿存在的前提
固定性資本成本的存在
（三）財務(wù)杠桿的計量
財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）
1. 定義：DFL即EPS變動相對于EBIT變動的倍數(shù)
2. 財務(wù)杠桿系數(shù)
在不存在優(yōu)先股股息的情況下，可以得出
財務(wù)杠桿系數(shù)＝
＝
如果存在優(yōu)先股股息，可以得出
財務(wù)杠桿系數(shù)＝
3. 影響財務(wù)杠桿的因素包括：債務(wù)資本比重、普通股收益水平、所得稅稅率水平；息稅前利潤、固定財務(wù)費(fèi)用水平等。
4. 固定性資本成本為0時，財務(wù)杠桿系數(shù)為1。
（四）財務(wù)杠桿與財務(wù)風(fēng)險
固定性資本成本越大，息稅前利潤水平越低，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險就越大。
當(dāng)有一天你通過中級會計職稱考試的時候，你會謝謝現(xiàn)在如此努力的你。所以，只有不斷努力，才能遇見更好的未來！
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