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中級會計考試《財務管理》知識：財務杠桿效應
正保會計網(wǎng)校中級會計職稱知識點，是幫助大家順利通過2019年中級會計職稱考試的重要學習工具。九層之臺，起于壘土；千里之行，始于足下。相信通過每天的學習，大家對《財務管理》的知識點會有更好的理解和把握，這樣在考試時就會更加得心應手。《財務管理》知識點已經(jīng)準備好了，你還在等什么！
財務杠桿效應
（一）財務杠桿的定義
由于固定性資本成本的存在，而使得企業(yè)的普通股收益（或每股收益）變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。
（二）財務杠桿存在的前提
固定性資本成本的存在
（三）財務杠桿的計量
財務杠桿系數(shù)（DFL）
1. 定義：DFL即EPS變動相對于EBIT變動的倍數(shù)
2. 財務杠桿系數(shù)
在不存在優(yōu)先股股息的情況下，可以得出
財務杠桿系數(shù)＝
＝
如果存在優(yōu)先股股息，可以得出
財務杠桿系數(shù)＝
3. 影響財務杠桿的因素包括：債務資本比重、普通股收益水平、所得稅稅率水平；息稅前利潤、固定財務費用水平等。
4. 固定性資本成本為0時，財務杠桿系數(shù)為1。
（四）財務杠桿與財務風險
固定性資本成本越大，息稅前利潤水平越低，財務杠桿系數(shù)越大，財務風險就越大。
當有一天你通過中級會計職稱考試的時候，你會謝謝現(xiàn)在如此努力的你。所以，只有不斷努力，才能遇見更好的未來！
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