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2020年中級會計職稱財務管理知識點：流動資產(chǎn)的融資策略
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知識點：流動資產(chǎn)的融資策略——流動資產(chǎn)所需資金中，長短期資金來源的比例
1.流動資產(chǎn)的分類——永久性流動資產(chǎn)與波動性流動資產(chǎn)
| 類型 | 含義 |
| 永久性流動資產(chǎn) | 滿足企業(yè)長期最低需求的流動資產(chǎn)，占用量通常相對穩(wěn)定 |
| 波動性（臨時性）流動資產(chǎn) | 季節(jié)性或臨時性原因形成的流動資產(chǎn)，占用量隨當時需求而波動 |
2.流動負債的分類——自發(fā)性負債與臨時性負債
| 類型 | 含義 | 特征 |
| 自發(fā)性負債（經(jīng)營性流動負債） | 直接產(chǎn)生于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營過程的流動負債 | 可供企業(yè)長期使用 |
| 臨時性負債（籌資性流動負債） | 滿足臨時性流動資金需要的流動負債 | 只供企業(yè)短期使用 |
3.影響融資選擇的因素
（1）主要取決于管理者的風險導向——管理者越保守，越依賴長期資金（償債壓力小且利率穩(wěn)定）。
（2）受短期、中期、長期負債的利率差異的影響。
4.流動資產(chǎn)融資策略的選擇——短期來源比例越高越激進
其中：短期來源主要是指臨時性流動負債；長期來源包括自發(fā)性流動負債、長期負債和權益資本。
| 策略 | 融資方式 | 風險與成本特征 |
| 匹配 | 資產(chǎn)的有效期與資金來源的有效期相匹配： 波動性流動資產(chǎn)＝短期來源 永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)＝長期來源 | 風險與成本適中 |
| 保守 | 減少短期來源比重，增加長期來源比重，一部分波動性流動資產(chǎn)使用長期來源： 波動性流動資產(chǎn)＞短期來源 永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)＜長期來源 | 風險低、成本高 |
| 激進 | 增加短期來源比重，減少長期來源比重，一部分永久性流動資產(chǎn)使用短期來源： 波動性流動資產(chǎn)＜短期來源 永久性流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)＞長期來源 | 風險高、成本低 |
【提示】期限匹配是戰(zhàn)略性的觀念匹配，而不是完全匹配。
（1）企業(yè)不可能為每一項資產(chǎn)都按其有效期單獨配置資金來源，只能按短期來源和長期來源進行統(tǒng)籌安排籌資；
（2）所有者權益為無限期資本來源，而資產(chǎn)總是有期限的，二者不可能完全匹配；
（3）資產(chǎn)的實際有效期不確定，但還款期限確定，必然出現(xiàn)不匹配。
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