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2020中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)理論
網(wǎng)校為大家準(zhǔn)備了2020年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)。在你每天的勤奮練習(xí)下，相信九月的你一定可以交上滿意的答卷?？靵韺W(xué)習(xí)中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理知識(shí)點(diǎn)吧！
知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)理論
| 無稅MM理論 | ①企業(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)影響，即：有負(fù)債企業(yè)價(jià)值＝無負(fù)債企業(yè)價(jià)值； ②有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨著負(fù)債程度的增大而增大，即：有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本＝無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于債務(wù)比例 |
| 有稅MM理論 | ①有負(fù)債企業(yè)價(jià)值＝無負(fù)債企業(yè)價(jià)值＋負(fù)債利息抵稅價(jià)值； ②有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨著負(fù)債程度的增大而增大，即：有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本＝無負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬；風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬取決于債務(wù)比例以及企業(yè)所得稅稅率 |
| 權(quán)衡理論 | 有負(fù)債企業(yè)價(jià)值＝無負(fù)債企業(yè)價(jià)值＋負(fù)債利息抵稅價(jià)值－財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值 |
| 代理理論 | ①債務(wù)籌資具有激勵(lì)作用，并且是一種擔(dān)保機(jī)制，可降低所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而產(chǎn)生的代理成本； ②債務(wù)籌資可導(dǎo)致另一種代理成本，即企業(yè)接受債權(quán)人監(jiān)督而產(chǎn)生的成本 ③均衡的企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)由股權(quán)代理成本和債務(wù)代理成本之間的平衡關(guān)系決定 |
| 優(yōu)序融資理論 | 企業(yè)滿足融資需求的順序?yàn)椤坝蓛?nèi)至外，由債至股”，即：首先是內(nèi)部籌資（利用留存收益），其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資 |
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