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2023中級會計職稱中級會計財務管理答疑周刊(12期)

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:上好佳 2023/07/13 14:26:49 字體:

應戰(zhàn)2023年中級會計職稱考試,我們要有堅定的毅力和必勝的決心!正保會計網(wǎng)校為你特意整理了中級會計職稱答疑周刊,在中級會計職稱備考路上,網(wǎng)校與你同行!

2023中級會計職稱中級會計財務管理答疑周刊

2023中級會計職稱財務管理答疑周刊

【答疑周刊第12期】

問題索引:

問題一:股權籌資的優(yōu)缺點有哪些?

問題二:請匯總一下股權籌資方式的優(yōu)缺點有哪些?

問題三:請匯總一下衍生工具籌資方式的優(yōu)缺點有哪些?

問題四:銷售百分比法下,敏感資產(chǎn)和敏感負債都有哪些?

問題五:影響影響資本成本的因素有哪些?

【問題一】股權籌資的優(yōu)缺點有哪些?

【解答】

優(yōu)點(1)股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎:除非企業(yè)清算,無須償還

(2)股權籌資是企業(yè)良好的信譽基礎:股權資本是企業(yè)最基本的資本,代表公司的資本實力,同時也是其他方式籌資的基礎

(3)企業(yè)的財務風險較?。簺]有還本付息的壓力

缺點(1)資本成本較高:股權投資風險較高,投資者要求的收益率較高;股息紅利稅后支付,無抵稅效應;普通股發(fā)行、上市費用較高

(2)控制權變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展:控制權變更導致管理層人事變動和影響決策效率,影響公司正常經(jīng)營

(3)信息溝通與披露成本較大:上市公司股東眾多,公司需通過公開披露信息使其了解公司狀況,甚至需要專設部門

【問題二】請匯總一下股權籌資方式的優(yōu)缺點有哪些?

【解答】1. 吸收直接投資的籌資特點

優(yōu)點(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力:如吸收實物資產(chǎn)投資

(2)容易進行信息溝通:投資者比較單一,股權沒有社會化、分散化,甚至直接擔任公司管理層職務

(3)手續(xù)簡便,籌資費用低

缺點(1)資本成本較高(相對股票籌資來講):投資者往往要求將大部分盈余作為紅利分配

(2)公司控制權集中,不利于公司治理:投資者一般都要求獲得與投資數(shù)額相適應的經(jīng)營管理權

(3)不易進行產(chǎn)權交易:沒有以證券為媒介,不利于產(chǎn)權交易

2.發(fā)行普通股股票的籌資特點

優(yōu)點(1)兩權分離,有助于公司自主經(jīng)營管理:股東擁有所有權,但公司日常經(jīng)營管理事務主要由董事會和經(jīng)理層負責,有利于公司自主管理、自主經(jīng)營

(2)增強公司的社會聲譽,促進股權流通和轉讓:股東的大眾化有利于增加社會聲譽;以股票做媒介便于股權的流通與轉讓,有利于市場確定公司的價值

缺點(1)資本成本較高:投資風險較大,股東要求較高的風險補償

(2)不易及時形成生產(chǎn)能力:吸收的一般都是貨幣資金

(3)易分散控制權

3.留存收益籌資特點

(1)屬于內(nèi)部籌資,不用發(fā)生籌資費用,資本成本較低(與普通股籌資比較);

(2)維持公司的控制權分布(與普通股、吸收直接投資比較);

(3)籌資數(shù)額有限。

【問題三】請匯總一下衍生工具籌資方式的優(yōu)缺點有哪些?

【解答】1.可轉換債券的籌資特點

優(yōu)點(1)籌資靈活性:投資者轉股,發(fā)行公司避免還本付息的壓力,投資者不轉股,發(fā)行公司可避免長期的股東資本成本負擔

(2)資本成本較低:可轉債利率低于同一條件下普通債券的利率,且轉股時無須另外支付籌資費用

(3)籌資效率高:可轉債在發(fā)行時規(guī)定的轉換價格往往高于當時的股票價格,所以,在公司發(fā)行新股時機不佳時,可以先發(fā)行可轉債,將來再變相發(fā)行普通股,以較少的股份代價籌集了更多的股權資金

缺點存在不轉換和回售的財務壓力

2.認股權證的籌資特點

內(nèi)容說明
1.認股權證是一種融資促進工具認股權證以約定價格認購股票,能保證公司在規(guī)定的期限內(nèi)完成股票發(fā)行計劃
2.有助于改善上市公司的治理結構認股權證能夠約束上市公司的敗德行為,并激勵他們更加努力地提升上市公司的市場價值
3.有利于推進上市公司的股權激勵機制認股權證是常用的員工激勵工具

3.優(yōu)先股的特點

優(yōu)點(1)有利于豐富資本市場的投資結構

(2)有利于股份公司股權資本結構的調(diào)整

(3)有利于保障普通股收益和控制權

(4)有利于降低公司財務風險

缺點資本成本相對于債務較高且股利支付相對于普通股具有固定性,可能給股份公司帶來一定的財務負擔

【問題四】銷售百分比法下,敏感性資產(chǎn)和敏感性負債都有哪些?

【解答】1.敏感性資產(chǎn):隨銷售額的變動而同向變動的經(jīng)營性資產(chǎn)。主要包括貨幣資金、應收賬款、存貨等正常經(jīng)營中的流動資產(chǎn)。

2.敏感性負債(自發(fā)性負債、自動性債務):隨銷售額的變動而同向變動的經(jīng)營性負債。主要包括應付票據(jù)、應付賬款等項目,不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債。

【問題五】影響影響資本成本的因素有哪些?

【解答】

因素具體影響
總體經(jīng)濟環(huán)境國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展,通貨膨脹率低,投資風險小,投資者要求的必要報酬率就低,籌資者的資本成本就低;反之,經(jīng)濟發(fā)展過熱,通貨膨脹較高,投資風險大,投資者要求的必要報酬率就高,籌資者的資本成本就高
資本市場條件資本市場有效,證券流動性好,投資風險小,投資者要求的必要收益率低,籌資方的資本成本低;資本市場缺乏效率,證券流動性差,投資風險大,投資者要求的必要收益率高,籌資方的資本成本高
企業(yè)經(jīng)營狀況和

融資狀況

若企業(yè)總體風險高(包括經(jīng)營風險和財務風險),投資者要求的必要收益率高,籌資方的資本成本較高,反之,企業(yè)總體風險小,投資者要求的必要收益率小,籌資方的資本成本較小
企業(yè)對籌資規(guī)模

和時限的需求

籌資規(guī)模大、占用時間長,不確定性就大,資本成本較高;反之則較低

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