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中級會計師《財務(wù)管理》答疑精華:股利政策

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯:Ava 2019/07/31 09:42:52 字體:

許多小伙伴開始準(zhǔn)備2019年中級會計師考試了,為了幫助大家高效備考2019年中級會計職稱,正保會計網(wǎng)校特從課程答疑板中精選了中級會計職稱學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題,并給出詳細(xì)答疑。以下是關(guān)于《財務(wù)管理》“股利政策”提出的相關(guān)問題及解答,希望對大家有幫助!

答疑精華

【例題·多項選擇題】(《經(jīng)典題解》第289頁多選題第16題)
  公司進(jìn)行股票回購的動機(jī)包括(?。?。
  A.傳遞股價被低估的信息
  B.降低財務(wù)風(fēng)險
  C.替代現(xiàn)金股利
  D.抵御被收購

【正確答案ACD

答案解析股票回購的動機(jī)包括:

(1)替代現(xiàn)金股利;

(2)改變公司的資本結(jié)構(gòu),提高財務(wù)杠桿水平;

(3)傳遞公司股票價值被低估的信息;

(4)保證公司控制權(quán)不被改變,有效地防止敵意收購。股票回購提高了財務(wù)杠桿水平,因而會提高財務(wù)風(fēng)險,選項B表述不正確。

提問:

老師,股票回購的動機(jī)之一是,替代現(xiàn)金股利,這個有點(diǎn)不明白,是什么意思?股票回購,是為了替代現(xiàn)金股利,怎么個替代法?

回復(fù):

不對的,股票的必要收益率才是股票的資本成本率,是股票價值的折現(xiàn)率。股票的期望收益率是股票真實的報酬率,是股票價格的折現(xiàn)率。當(dāng)資本市場是有效時,股票的期望收益率=股票的必要收益率。祝您學(xué)習(xí)愉快

注:以上答疑精華來源于正保會計網(wǎng)校答疑板,網(wǎng)校老師會針對已購課學(xué)員提出的問題進(jìn)行答疑。(網(wǎng)校答疑板使用攻略) 

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