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中級會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)概述
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資本結(jié)構(gòu)概述
（一）資本結(jié)構(gòu)的含義
1.資本結(jié)構(gòu)是指長期負(fù)債與股東權(quán)益的構(gòu)成比例（狹義）。
2.資本結(jié)構(gòu)及其管理是企業(yè)籌資管理的核心問題。
3.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)：平均資本成本率最低，企業(yè)價(jià)值最大。
（二）資本結(jié)構(gòu)理論
1.MM理論
（1）最初的MM理論
?、俨豢紤]企業(yè)所得稅，有無負(fù)債不改變企業(yè)價(jià)值。
?、谄髽I(yè)價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。
③有負(fù)債企業(yè)的股權(quán)成本隨著負(fù)債程度的增大而增大。
?。?）修正的MM理論
①考慮企業(yè)所得稅，企業(yè)可利用財(cái)務(wù)杠桿增加企業(yè)價(jià)值。
?、谄髽I(yè)價(jià)值會(huì)隨著資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加。
2.權(quán)衡理論
該理論認(rèn)為：有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅負(fù)節(jié)約的現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值。
3.代理理論
該理論認(rèn)為：債務(wù)籌資會(huì)降低股權(quán)代理成本，同時(shí)增加債務(wù)代理成本。
4.優(yōu)序融資理論
從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是借款、發(fā)行債券、可轉(zhuǎn)換債券，最后是發(fā)行新股籌資。
學(xué)而不思則罔，在掌握知識(shí)點(diǎn)之后將其運(yùn)用在解題中才是備考的好方法。今天的《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)已經(jīng)準(zhǔn)備好了，迎戰(zhàn)2019年中級會(huì)計(jì)職稱考試的各位考生，中級會(huì)計(jì)知識(shí)點(diǎn)是復(fù)習(xí)過程中重要的學(xué)習(xí)材料之一，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校還為參加2019年中級會(huì)計(jì)考試的你準(zhǔn)備了財(cái)務(wù)管理試題及答案，快來學(xué)習(xí)吧！
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