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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱：股票的市場(chǎng)價(jià)值
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2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》答疑精華：股票的市場(chǎng)價(jià)值
【答疑總結(jié)】
為什么“股票市場(chǎng)價(jià)值=凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本”？
【答復(fù)】這是公司價(jià)值分析法下的特殊處理，公司價(jià)值分析法中假定未來(lái)各年利潤(rùn)相等，凈利潤(rùn)都用于發(fā)放股利。股票價(jià)值等于未來(lái)各年股利的現(xiàn)值，在前面的假設(shè)條件下，未來(lái)各年股利相等，構(gòu)成永續(xù)年金，并且等于凈利潤(rùn)。所以股票市場(chǎng)價(jià)值=股利/股權(quán)資本成本=凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本。
2015年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試時(shí)間——9月12日即將到來(lái)，備考時(shí)間日益緊迫。為幫助考生們高效備考，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校特從答疑板中精選學(xué)員普遍出現(xiàn)的問題，為大家找到解決的方法，以下是學(xué)員關(guān)于《財(cái)務(wù)管理》第五章“籌資管理（下）”提出的相關(guān)問題及解答，希望對(duì)大家有幫助！
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詳細(xì)問題描述： 請(qǐng)幫我理一下股票的市場(chǎng)價(jià)值：1000是息稅前利潤(rùn)，1000-400*0.06是利潤(rùn)總額，（1000-400*0.6）（1-25%）是凈利潤(rùn)，為什么凈利潤(rùn)/普通股資本成本是股票的市場(chǎng)價(jià)值？ 答疑老師回復(fù)： 這是公司價(jià)值分析法下的特殊處理，公司價(jià)值分析法中假定未來(lái)各年利潤(rùn)相等，凈利潤(rùn)都用于發(fā)放股利。股票價(jià)值等于未來(lái)各年股利的現(xiàn)值，在前面的假設(shè)條件下，未來(lái)各年股利相等，構(gòu)成永續(xù)年金，并且等于凈利潤(rùn)。所以股票市場(chǎng)價(jià)值=股利/股權(quán)資本成本=凈利潤(rùn)/股權(quán)資本成本。 祝您順利通過考試！ |
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注：本文原創(chuàng)于正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校（http://m.yinshua168.com.cn），不得轉(zhuǎn)載！
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