新用戶掃碼下載
掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
中級會計職稱考試《財務管理》考點精講：資本資產(chǎn)定價模型
【考點精講】：資本資產(chǎn)定價模型相關參數(shù)的等價表述
【講解】必要收益率＝無風險收益率＋貝塔系數(shù)×風險溢酬
一、貝塔系數(shù)
?。?）直接給出
?。?）以風險比較的形式給出。
β＝1，甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致
β＝2，甲公司股票所含系統(tǒng)風險是市場組合風險的2倍
（3）以收益率變動關系形式給出
β＝1，甲公司股票收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例變化。
二、無風險收益率
?。?）直接給出
?。?）國庫券收益率
（3）證券市場線在縱軸上的截距
?。?）純利率＋通貨膨脹補償率
三、風險溢酬
?。?）直接給出
?。?）給出無風險收益率、市場組合收益率（或市場平均收益率）
?。?）市場組合風險收益率（市場平均風險收益率）
（4）證券市場線的斜率
【練練手】
【多選題】下列關于資本資產(chǎn)定價模型的說法中，正確的有（?。?。
A. 股票的預期收益率與β值線性相關
B. 證券市場線的截距是無風險利率
C. 證券市場線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以β值表示的風險
D. 資本資產(chǎn)定價模型最大的貢獻在于其提供了對風險和收益之間的一種實質(zhì)性的表述，是完全科學的
【答案】 ABC
【解析】 資產(chǎn)定價模型如下：R＝Rf＋β（Rm－Rf），由上式可知，股票的預期收益率R與β值線性相關；在證券市場線中，縱軸為必要收益率，橫軸是以β表示的風險，截距是無風險利率；資本資產(chǎn)定價模型將復雜的現(xiàn)實簡化了，必定會遺漏許多有關因素，也必定會限制在許多假設條件之下，因此也受到了一些質(zhì)疑，直到現(xiàn)在，關于資本資產(chǎn)定價模型有效性的爭論還在繼續(xù)，擁護和批駁的辯論相當激烈和生動，因此，選項D不正確。
相關推薦：
2015年中級會計職稱試題及參考答案考生回憶版（全）
老師直播2015中級會計職稱考后試題點評（9月14、15日）
2015年中級會計職稱考試各科目考后討論帖
2015年中級會計職稱考試考后調(diào)查問卷
推薦閱讀
新用戶掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號