中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：資本成本基礎(chǔ)知識(shí)（2.15）

學(xué)霸的學(xué)習(xí)效率之所以高，是因?yàn)樗麄冎缹W(xué)習(xí)重點(diǎn)，這樣中級(jí)會(huì)計(jì)職稱的備考就能事半功倍。為了幫助大家更好的學(xué)習(xí)，正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校整理了中級(jí)會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》第5章的知識(shí)點(diǎn)“資本成本基礎(chǔ)知識(shí)”，祝大家學(xué)習(xí)愉快，早日趕超學(xué)霸！ 

【知識(shí)點(diǎn)】資本成本基礎(chǔ)知識(shí)

一、含義

指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。包括：

1.籌資費(fèi)，資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價(jià)，視為籌資數(shù)額的一項(xiàng)扣除。

2.占用費(fèi)，資本使用過程中因占用資本而付出的代價(jià)。是資本成本的主要內(nèi)容。

二、作用

1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)；

2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)；

3.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)；

4.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)。

三、影響資本成本的因素

投資者要求的報(bào)酬率＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

＝純粹利率＋通貨膨脹率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

1.總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境

決定企業(yè)所處的國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和水平，以及預(yù)期的通貨膨脹

國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持健康、穩(wěn)定、持續(xù)增長(zhǎng)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的資金供給和需求相對(duì)均衡且通貨膨脹水平低，資金所有者投資的風(fēng)險(xiǎn)小，預(yù)期報(bào)酬率低，籌資的資本成本率相應(yīng)就比較低。

2.資本市場(chǎng)條件

包括資本市場(chǎng)的效率和風(fēng)險(xiǎn)

如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高。

3.企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)

如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率大。

4.企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求

（1）企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高。

（2）融資規(guī)模、時(shí)限與資本成本的正向相關(guān)性并非線性關(guān)系，當(dāng)融資規(guī)模突破一定限度時(shí)，才引起資本成本的明顯變化。

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