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我們一起來(lái)學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》考點(diǎn):可持續(xù)增長(zhǎng)率。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第三章長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的內(nèi)容。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1.定義
2.計(jì)算公式
3.在“不增發(fā)新股和回購(gòu)股票”的前提下,實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的關(guān)系
4.基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率
【考頻分析】
考頻:★★★★★
復(fù)習(xí)程度:需要掌握可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算以及指標(biāo)推算
【主要考點(diǎn)】可持續(xù)增長(zhǎng)率
(一)可持續(xù)增長(zhǎng)率的定義
可持續(xù)增長(zhǎng)率是指不增發(fā)和回購(gòu)股票,不改變保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí),的條件下其公司銷售所能達(dá)到增長(zhǎng)的最大增長(zhǎng)比率。
(二)計(jì)算公式
可持續(xù)增長(zhǎng)率
?。剑ㄤN售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率)/(1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×收益留存率)
=權(quán)益凈利率×收益留存率/(1-權(quán)益凈利率×收益留存率)
?。奖酒谑找媪舸?(期末股東權(quán)益-本期收益留存)
?。ㄈ┰?ldquo;不增發(fā)新股和回購(gòu)股票”的前提下,實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的關(guān)系
對(duì)于不增發(fā)新股和回購(gòu)股票時(shí),本年實(shí)際增長(zhǎng)率與可持續(xù)增長(zhǎng)率的大小,具體需要看變動(dòng)的是哪個(gè)指標(biāo)。具體情況如下:
1.、資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升則:“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”大于“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
2.、銷售凈利率或收益留存收益率上升則:“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”=“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
3.、資產(chǎn)負(fù)債率或資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降則:“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”小于“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
4.、銷售凈利率或收益留存收益率下降則:“本年實(shí)際增長(zhǎng)率”=“本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率”
?。ㄋ模┗诠芾碛秘?cái)務(wù)報(bào)表的可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式
(1)根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率
可持續(xù)增長(zhǎng)率==銷售凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率
?。?)根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算:
相關(guān)鏈接:2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》第三章主要考點(diǎn)
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