2017年注會《財管》知識點：財務報表分析

知識點：財務報表分析

一、財務報表分析的方法：

比較分析法：

按比較對象分類：本企業(yè)歷史、同類企業(yè)、計劃預算

按比較內容分類：會計要素的總量、結構百分比、財務比率

因素分析法：連環(huán)替代

二、財務比率分析：

短期償債能力：分母均為流動負債，分子根據(jù)指標名稱，指數(shù)大一點好，分母一般用全年平均數(shù)（期初期末）

1、營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期負債

長期資本=長期負債+所有者權益

2、流動比率=流動資產/流動負債

3、速動比率=速動資產/流動負債

速動資產=流動資產-存貨-預付賬款-一年內到期的非流動資產-其他流動資產

4、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債

5、現(xiàn)金流量比率=經營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債（期末數(shù)）

現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經營活動現(xiàn)金流量保障程度。該比率越高，短期償債能力越強

流動比率≥速動比率≥現(xiàn)金比率

增強短期償債能力的因素：①可動用的銀行貸款指標、②、可以很快變現(xiàn)的非流動資產（注意是表外影響因素，非表內）；③償債能力的聲譽

降低短期償債能力的因素：①與擔保有關的或有負債；②經營租賃合同中的承諾付款

例題：補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產的增加量，有助于提高企業(yè)短期償債能力---營運資本=流動資產-流動負債=長期資本-長期資產，所以長期資本的增加大于長期資產的增加可以提高營運資本，也就可以提高短期償債能力。

總結：如果比率＜1，分子分母共同時增加相同金額，則比率變大；如果比率＞1，分子分母同時增加相同金額，則比率變小。

長期償債能力：6-9為總債務存量比

6、資產負債率=總負債/總資產

7、產權比率=總負債/股東權益

8、權益乘數(shù)=總資產/股東權益

＝1/（1－資產負債率）

9、長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權益）

=非流動負債/長期資本

10、利息保障倍數(shù)（EBIT）=息稅前利潤/利息費用，紅線值=1

11、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經營活動現(xiàn)金流量凈額/利息費用

12、現(xiàn)金流量債務比=經營活動現(xiàn)金流量凈額/總負債（期末數(shù)）

資產負債率、權益乘數(shù)、產權比率三者之間是同方向變化的，即一個指標下降，另外兩個指標也同時下降

影響長期償債能力的因素：①長期租賃②債務擔保③未決訴訟

產權比率、資產負債率數(shù)值大小與償債能力大小反方向變動。

營運能力比率：資產采用平均數(shù)

13、應收賬款周轉率（次數(shù)）=銷售收入/應收賬款

14、流動資產周轉率=銷售收入/流動資產

15、非流動資產周轉率=銷售收入/非流動資產

16、總資產周轉率=銷售收入/總資產

17、營運資本周轉率=銷售收入/營運資本

18、存貨周轉率=銷售成本/存貨

提示1：應收賬款周轉率原則上采用賒銷收入、不含減值準備、含應收票據(jù)；存貨周轉率：評估存貨管理水平時，用銷售成本；分析短期償債能力或分解總資產周轉率時用銷售收入

周轉天數(shù)：=365/周轉率

盈利能力指標：

19、銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

=每股收益/每股銷售收入（同時除流通在外普通股加權平均股數(shù)）

20、總資產凈利率=凈利潤/總資產（平均數(shù)）

=銷售凈利率×總資產周轉率（同時除銷售收入得到）

21、權益凈利率=凈利潤/股東權益（平均數(shù)）

=總資產凈利率×權益乘數(shù)（同時除總資產）

市價比率：

22、市盈率=每股市價/每股收益

23、市凈率=每股市價/每股凈資產

24、市銷率=每股市價/每股銷售收入

每股收益=普通股股東凈利潤/流通在外普通股加權平均股數(shù)

每股凈資產=普通股股東權益/流通在外普通股股數(shù)（注意不加權）

每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權平均股數(shù)

杜邦財務分析體系：

權益凈利率=凈利潤/股東權益

=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)

杜邦財務分析的局限性：①、計算總資產凈利率的總資產與凈利潤不匹配；②沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益；③沒有區(qū)分經營負債與金融負債

管理用資產負債表：

貨幣資金：一部分是經營資產，一部分是經融資產。三種方法：①全部作為經營資產；②全部作為經融資產；③根據(jù)行業(yè)平均或歷史的貨幣資金/銷售收入的百分比以及本期銷售收入確定經營活動資金。

短期應收票據(jù)：以市場利率計息為金融資產，無利息則為經營資產

債權性投資：金融資產，如短期債券投資、長期債券投資

權益性投資：短期權益性投資屬于金融資產；長期權益性投資屬于經營資產

應收利息：金融資產

應收股利：長期權益性投資的應收股利屬于經營資產，短期權益性投資的應收股利屬于經融資產

遞延所得稅資產：經營性資產形成的遞延所得稅資產屬于經營資產，金融性資產形成的遞延所得稅資產屬于金融資產

一年到期的非流動資產：經營資產

短期應付票據(jù)：帶息的金融負債，不帶息的經營負債

優(yōu)先股：金融負債

應付利息：金融負債

應付股利：金融負債

長期應付款：融資租賃形成為金融負債，經營活動形成為經營負債

遞延所得稅負債：經營性資產形成的為經營負債，金融性資產形成的為金融負債。

總結：資產類有9個屬于金融資產，負債類有10個屬于金融負債。

經營營運資本=經營性流動資產-經營性流動負債

凈經營性長期資產=經營性長期資產-經營性長期負債

凈經營資產合計=經營營運資本+凈經營性長期資產

=凈負債+股東權益=凈投資資本

凈負債=金融性負債-金融性資產

管理用利潤表：

財務費用：金融損益

公允價值變動收益：金融資產價值變動形成的損益計入金融損益

投資收益：金融資產的投資收益屬于金融損益，經營資產的投資收益屬于經營損益

資產減值損失：經營資產的減值損失為經營損益，金融資產的減值損失屬于金融損益。

凈利潤=經營損益+金融損益

=經營損益-稅后利息費用

凈經營資產凈利率=稅后經營凈利潤/凈經營資產

稅后利息率=稅后利息費用/凈負債

權益凈利率=凈利潤/股東權益

管理用現(xiàn)金流量表：

實體現(xiàn)金流量=營業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出

=稅后經營凈利潤-凈經營資產增加

營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)現(xiàn)金毛流量-經營營運資本增加

營業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷

資本支出=凈經營長期資產增加+折舊與攤銷

結論：如果實體現(xiàn)金流量為正，則用于支付金融活動：支付利息、償還本金、支付股利、回購股票、購買金融資產；如果實體現(xiàn)金流量為負，則向金融活動要錢：出售金融資產、借入新債務、發(fā)行股票。

從實體現(xiàn)金流量的來源分析，他是營業(yè)現(xiàn)金毛流量超出經營營運資本增加和資本支出的部分，即來源于經營活動；從實體現(xiàn)金流量的去向分析，他是被用于債務融資活動和權益融資活動，即被用于金融活動。

債務現(xiàn)金流量=稅后利息費用-凈負債的增加

股權現(xiàn)金流量=股利分配-股權資本凈增加

實體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量=股權現(xiàn)金流量+債務現(xiàn)金流量

管理用財務分析體系：

權益凈利率=凈經營資產凈利率+（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿=稅后經營凈利潤/凈經營資產×（稅后經營凈利潤/凈經營資產-稅后利息費用/凈負債）×凈負債/股東權益

投資資本負債率=凈負債/凈經營資產

凈財務杠桿=凈負債/股東權益

凈經營資產權益乘數(shù)=凈經營資產/股東權益

經營差異率=凈經營資產凈利率-稅后利息率

杠桿貢獻率=（凈經營資產凈利率-稅后利息率）×凈財務杠桿

凈經營資產凈利率=銷售稅后經營凈利率×凈資產周轉次數(shù)  

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2017年注冊會計師的備考工作已經開始，為了使大家的復習更有針對性，正保會計網(wǎng)校學員在論壇中分享了注會《財務成本管理》科目的知識點，希望對大家有所幫助，祝大家備考愉快，夢想成真！