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2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》預(yù)習(xí)：資本成本變動(dòng)的影響因素
學(xué)如逆水行舟，不進(jìn)則退，注會(huì)備考就是一場(chǎng)比拼耐力的馬拉松。2017年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試備考已經(jīng)開始，現(xiàn)階段是預(yù)習(xí)的黃金時(shí)期，希望廣大學(xué)員擼起袖子加油干。以下是網(wǎng)校依據(jù)2016年注會(huì)教材，整理的注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》科目知識(shí)點(diǎn)，用于預(yù)習(xí)階段學(xué)習(xí)，祝大家備考愉快，夢(mèng)想成真！
第五章 資本成本
知識(shí)點(diǎn)：資本成本變動(dòng)的影響因素
| 影響因素 | 說(shuō)明 | |
| 外部因素 | 利率 | ①市場(chǎng)利率上升，公司的債務(wù)成本會(huì)上升 ②普通股和優(yōu)先股的成本上升 |
| 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) | ①市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)由資本市場(chǎng)上的供求雙方?jīng)Q定，個(gè)別公司無(wú)法控制 ②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)會(huì)影響股權(quán)成本 |
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| 稅率 | ①稅率是政府政策，個(gè)別公司無(wú)法控制 ②稅率變化直接影響稅后債務(wù)成本以及公司加權(quán)平均資本成本 |
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| 內(nèi)部因素 | 資本結(jié)構(gòu) | ①適度負(fù)債的資本結(jié)構(gòu)下，資本成本最小 ②增加債務(wù)的比重，會(huì)使平均資本成本趨于降低，同時(shí)會(huì)加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的提高，又會(huì)引起債務(wù)成本和權(quán)益成本上升 |
| 股利政策 | 改變股利政策，就會(huì)引起權(quán)益成本的變化 | |
| 投資政策 | 公司向高于現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的新項(xiàng)目投資，公司資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)提高，并使得資本成本上升 | |
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