2014年注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》第十四章練習(xí)題答案

答案部分

　　一、單項選擇題

　　1、C

　　【答案解析】營運資本=長期籌資-長期資本，表示流動負債提供了部分流動資產(chǎn)的資金來源，所以選項C錯誤。

　　2、C

　　【答案解析】經(jīng)濟訂貨批量＝（2×2400×1600/12）1/2＝800（噸），最佳訂貨次數(shù)＝2400/800＝3（次）。

　　3、C

　　【答案解析】差旅費屬于存貨的訂貨成本。

　　4、C

　　【答案解析】流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)的決定因素有：（1）行業(yè)和技術(shù)特征；（2）企業(yè)所處的外部經(jīng)濟環(huán)境；（3）管理流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的效率。

　　5、D

　　【答案解析】企業(yè)置存現(xiàn)金的原因，主要是滿足交易性需要、預(yù)防性需要和投機性需要?，F(xiàn)金的流動性強，收益性差，所以企業(yè)置存現(xiàn)金不會出于盈利性需要。

　　6、D

　　【答案解析】應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期限進行決策時，要考慮的因素有收益的增加、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的增加、收賬費用和壞賬損失，其中計算收益的增加時需要使用變動成本率，計算應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息的增加時需要使用等風(fēng)險投資的最低報酬率，計算壞賬損失時需用使用應(yīng)收賬款的壞賬損失率，所以本題答案選擇D項。

　　7、C

　　【答案解析】從企業(yè)開出支票，收票人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間?，F(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量。

　　8、A

　　【答案解析】根據(jù)題意可知，R＝8000元，L＝1500元，現(xiàn)金控制的上限H＝3R－2L＝24000－3000＝21000（元），由于公司現(xiàn)有現(xiàn)金22000元已經(jīng)超過現(xiàn)金控制的上限21000元，所以，企業(yè)應(yīng)該用現(xiàn)金購買有價證券，使現(xiàn)金持有量回落到現(xiàn)金返回線的水平，因此，應(yīng)當投資于有價證券的金額＝22000－8000＝14000（元）。

　　9、D

　　【答案解析】存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量＝集中到貨的經(jīng)濟訂貨量×[P/（P－d）]1/2，其中的P指的是每日供應(yīng)量，d指的是每日消耗量，所以，選項A、B不是答案；又因為在“訂貨變動成本＝儲存變動成本”時的進貨量為經(jīng)濟訂貨量，所以，選項C也不是答案；由于假定存貨單價不變，所以，選項D是答案。

　　10、D

　　【答案解析】改變政策后平均收賬期＝10×60%＋20×15%＋60×25%＝24（天），應(yīng)收賬款平均余額＝3000×（1＋10%）/360×24＝220（萬元）。原有應(yīng)收賬款平均余額＝3000/360×30＝250（萬元），應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息的增加額＝（220－250）×70%×10%＝－2.1（萬元），即應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息減少2.1萬元。

　　二、多項選擇題

　　1、CD

　　【答案解析】最佳現(xiàn)金持有量C^*＝（2TF/K）^1/2，其中，T表示一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量，F(xiàn)表示每次出售有價證券以補充現(xiàn)金所需要的交易成本，K表示持有現(xiàn)金的機會成本率，本題中，F(xiàn)提高一倍之后變?yōu)?F，K降低50%之后變?yōu)镵/2，結(jié)果導(dǎo)致C^*增加一倍，由此可知，選項D的說法正確；機會成本＝C^*/2×K，由于C^*增加一倍，而K降低50%，因此，機會成本不變，選項A的說法不正確；交易成本＝T/C^*×F，由于C*增加一倍，而F也提高一倍，所以，交易成本不變，選項B的說法不正確。由于總成本＝機會成本＋交易成本，根據(jù)上述分析可知，總成本不變（或者直接根據(jù)總成本＝（2TFK）^1/2，可知總成本不變），所以選項C的說法正確。

　　2、ABC

　　【答案解析】應(yīng)收賬款發(fā)生后，企業(yè)應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項，否則會因拖欠時間過長而發(fā)生壞賬，使企業(yè)蒙受損失。這些措施包括對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對壞賬損失的事先準備和制定適當?shù)氖召~政策等。

　　3、ABCD

　　【答案解析】最佳現(xiàn)金持有量＝（2×4000000×400/8%）1/2＝200000（元），最佳現(xiàn)金持有量下，持有現(xiàn)金的機會成本＝200000/2×8%＝8000（元），有價證券交易次數(shù)＝4000000/200000＝20（次），轉(zhuǎn)換成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本＝8000＋8000＝16000（元），有價證券交易間隔期＝360/20＝18（天）。

　　4、ACD

　　【答案解析】影響存貨模式和隨機模式的兩個因素是：機會成本和交易成本，所以，選項A的說法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但它也有缺點，主要是假定現(xiàn)金的流出量固定不變，實際上這很少有。所以，選項B的說法不正確；隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法，其預(yù)測結(jié)果比較保守。所以，選項C的說法正確；隨機模式現(xiàn)金的返回線的計算公式中，下限L受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員風(fēng)險承受傾向等因素的影響，不易確定。所以，選項D的說法正確。

　　5、ABD

　　【答案解析】根據(jù)存貨/收入比率計算出來的存貨投資需求＝1000×10%＝100（萬元）；有效的存貨＝800×10%＝80（萬元）；所以，是過量存儲，過量數(shù)為：100－80＝20（萬元）；假設(shè)風(fēng)險投資的資本成本為10%，由于過量存儲，企業(yè)損失了20×10%＝2（萬元）。

　　6、ABD

　　【答案解析】根據(jù)題意可知，日需求量為7200/360＝20（件），由于告訴了日供應(yīng)量，因此，本題屬于存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況，根據(jù)公式可知，經(jīng)濟訂貨量＝{（2×7200×300/0.2）×［50/（50－20）］}1/2＝6000（件），最高庫存量為6000×（1－20/50）＝3600（件），平均庫存量為3600/2＝1800（件），與批量有關(guān)的總成本＝[2×7200×300×0.2×（1－20/50）]1/2＝720（元）

　　7、BD

　　【答案解析】預(yù)防性需要是指置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外的支付。企業(yè)有時會出現(xiàn)意想不到的開支，現(xiàn)金流量的不確定性越大，預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額也就越大；反之，企業(yè)現(xiàn)金流量的可預(yù)測性強，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額則可小些。此外，預(yù)防性現(xiàn)金數(shù)額還與企業(yè)的借款能力有關(guān)，如果企業(yè)能夠很容易地隨時借到短期資金，也可以減少預(yù)防性現(xiàn)金的數(shù)額；若非如此，則應(yīng)擴大預(yù)防性現(xiàn)金額。

　　8、ABCD

　　【答案解析】存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、協(xié)作件、商品等。

　　9、ABC

　　【答案解析】企業(yè)總有儲備存貨的需要，并因此占用或多或少的資金。這種存貨的需要出自以下原因：（1）保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要；（2）出自價格的考慮。

　　10、ACD

　　【答案解析】流動資產(chǎn)投資的需求取決于流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平、銷售額和成本水平三個因素。

　　11、ABCD

　　【答案解析】缺貨成本指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計的商譽損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。

　　12、ACD

　　【答案解析】財務(wù)經(jīng)理的大部分時間被用于營運資本管理，而非長期決策。

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