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注冊會計(jì)師考試《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)：管理用財務(wù)分析體系
為了幫助廣大學(xué)員備戰(zhàn)2014年注冊會計(jì)師考試，正保會計(jì)網(wǎng)校精心為大家整理了注冊會計(jì)師考試各科目知識點(diǎn)，希望能夠提升您的備考效果，祝您學(xué)習(xí)愉快！
知識點(diǎn)：管理用財務(wù)分析體系
鑒于傳統(tǒng)杜邦分析體系存在“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配、未區(qū)分經(jīng)營損益和金融損益、未區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債等諸多局限，故應(yīng)基于改進(jìn)的管理用財務(wù)報表重新設(shè)計(jì)財務(wù)分析體系。
?。ㄒ唬└倪M(jìn)財務(wù)分析體系的核心公式
該體系的核心公式如下：
| 主要財務(wù)比率 | 計(jì)算公式 | 相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系 |
| 1.稅后經(jīng)營凈利率 | 稅后經(jīng)營凈利潤/銷售收入 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＝稅后經(jīng)營凈利率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) |
| 2.凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) | 銷售收入/凈經(jīng)營資產(chǎn) | |
| 3凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 | 稅后經(jīng)營凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn) | |
| 4.稅后利息率 | 稅后利息費(fèi)用/凈負(fù)債 | |
| 5經(jīng)營差異率 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率 | |
| 6.凈財務(wù)杠桿 | 凈負(fù)債/股東權(quán)益 | |
| 7.杠桿貢獻(xiàn)率 | 經(jīng)營差異率×凈財務(wù)杠桿 | |
| 8.權(quán)益凈利率 | 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿 | |
| 其他指標(biāo) | 經(jīng)營營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營長期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) | |
?。ǘ└倪M(jìn)的財務(wù)分析體系的基本柜架
根據(jù)管理用財務(wù)報表，改進(jìn)的財務(wù)分析體系的基本柜架如圖所示。
?。ㄈ?quán)益凈利率的驅(qū)動因素分解
各影響因素對權(quán)益凈利率變動的影響程度，可使用連環(huán)代替法測定。
權(quán)益凈利率＝凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率＋（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿
（四）杠桿貢獻(xiàn)率的分析
杠桿貢獻(xiàn)率＝（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財務(wù)杠桿
可以用連環(huán)替代法分別分析稅后利息率、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、凈財務(wù)杠桿的變動對杠桿貢獻(xiàn)率的影響程度。
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