張穩(wěn)老師經(jīng)濟(jì)法：搞懂非上市公眾公司的核準(zhǔn)與豁免情形（下）

本篇文章2600字，涉及CPA考試第七章專(zhuān)業(yè)知識(shí)，建議閱讀時(shí)間15分鐘

閱讀說(shuō)明：本文章主要是歸納總結(jié)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》中涉及的核準(zhǔn)內(nèi)容。雖然新《證券法》開(kāi)啟了證券注冊(cè)制改革的大幕，但此知識(shí)點(diǎn)在歷年考試中依然有大量試題，參加2020年考試的朋友不得不防。

閱讀目的：從理解角度徹底解決注會(huì)經(jīng)濟(jì)法第七章中關(guān)于非上市公眾公司的全部核準(zhǔn)和豁免情形

（二）核準(zhǔn)的“豁免”情形

二核定轉(zhuǎn)超上限，3月恢復(fù)可豁免

掛前未超也可免

掛牌未超可豁免

根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，申請(qǐng)人可以不申請(qǐng)核準(zhǔn)的情形：

豁免一：

非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人→3個(gè)月降低：

（1）原則上，達(dá)到此狀態(tài)應(yīng)在3個(gè)月內(nèi)，按照規(guī)定制作申請(qǐng)文件，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。

（2）豁免核準(zhǔn)。如果股份公司在3個(gè)月內(nèi)降至200人以?xún)?nèi)，可以不提出申請(qǐng)。

豁免二：

“未超過(guò)200人”的股份公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

（1）需核準(zhǔn)的情形。股東人數(shù)“超過(guò)200人”的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)當(dāng)制作公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)文件，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。

（2）豁免核準(zhǔn)的情形。股東人數(shù)“未超過(guò)200人”公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)袊?guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行審查。

豁免三：

掛牌的非上市公眾公司定向發(fā)行：

（1）需核準(zhǔn)。向“特定對(duì)象”發(fā)行股票后股東累計(jì)“超過(guò)200人”的公司，應(yīng)當(dāng)持申請(qǐng)文件向向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)。

（2）豁免核準(zhǔn)。股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公眾公司向“特定對(duì)象”發(fā)行股票后股東累計(jì)“不超過(guò)200人”的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律管理。

【歸納】非上市公眾公司涉及核準(zhǔn)和豁免的總結(jié)

張穩(wěn)老師參考記憶口訣：

非上市公眾公司的核準(zhǔn)與豁免

一核定發(fā)超上限、掛牌未超可豁免

二核定轉(zhuǎn)超上限、3月恢復(fù)可豁免

三核三板公開(kāi)轉(zhuǎn)、掛前未超也可免

四核掛牌公開(kāi)發(fā)、適格投資者才能買(mǎi)

下面是一些歷年試題，各位可以檢驗(yàn)一下自己掌握該知識(shí)點(diǎn)的熟練程度。

【多選題】（2019年改編）根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，下列股票發(fā)行行為中，應(yīng)報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)的有（?。?。

A.非公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行后股東人數(shù)為200人

B.非上市公眾公司向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行

C.股東人數(shù)為230人的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

D.股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人

【答案】BCD

【解析】本題考核股票發(fā)行的類(lèi)型。選項(xiàng)A：非公眾公司定向發(fā)行后股東人數(shù)未超過(guò)200人，無(wú)需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

【多選題】（2017年改編）根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，下列關(guān)于非上市公眾公司的表述中，正確的是（?。?。

A.非上市公眾公司不包括雖然在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蓶|人數(shù)未超過(guò)200人的股份有限公司

B.非上市公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票，無(wú)須中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)

C.非上市公眾公司包括股票向特定對(duì)象轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人，但其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司

D.非上市公眾公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，可以在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行

【答案】CD

【解析】非上市公眾公司是指有下列情形之一且其股票未在證券交易所上市交易的股份有限公司：股票向特定對(duì)象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股東累計(jì)超過(guò)200人；股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑹o(wú)論公開(kāi)轉(zhuǎn)讓后股東人數(shù)是否超過(guò)200人，都構(gòu)成非上市公眾公司，選項(xiàng)A錯(cuò)誤、選項(xiàng)C正確。無(wú)論是普通公司通過(guò)向特定對(duì)象發(fā)行股票累計(jì)超過(guò)200人而成為非上市公眾公司，還是已經(jīng)成為非上市公眾公司的發(fā)行人向特定對(duì)象發(fā)行股票，原則上都必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。非上市公眾公司向不特定合格投資者的公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)依法經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，選項(xiàng)D正確。

【單選題】（2014年改編）甲公司為發(fā)起設(shè)立的股份有限公司，現(xiàn)有股東199人，尚未公開(kāi)發(fā)行或轉(zhuǎn)讓過(guò)任何股票。根據(jù)現(xiàn)行《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》的規(guī)定，甲公司或其股東的下列行為中，需要向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)核準(zhǔn)的是（?。?。

A.股東乙向一位朋友轉(zhuǎn)讓部分股票

B.甲公司向兩家投資公司定向發(fā)行股票各500萬(wàn)股

C.股東丙將其持有的部分股票分別轉(zhuǎn)讓給丁和戊，約定2個(gè)月后全部買(mǎi)回

D.甲公司向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

【答案】B

【解析】本題考核非上市公眾公司的核準(zhǔn)規(guī)定。選項(xiàng)B是非公眾公司向特定對(duì)象發(fā)行股票，導(dǎo)致發(fā)行后股東超過(guò)200人，需要經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。對(duì)于股東人數(shù)未超過(guò)200人的公司申請(qǐng)其股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)袊?guó)證監(jiān)會(huì)豁免核準(zhǔn)，由全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行審查；選項(xiàng)D不選。

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