資本市場效率指的是什么？

資本市場效率是指資本市場上的信息能夠被有效地反映在資產(chǎn)價(jià)格中，即資產(chǎn)價(jià)格能夠充分反映所有可得信息。資本市場效率分為三種形式：
1. 弱式市場效率：指資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了過去的所有公開信息，投資者無法通過分析過去的價(jià)格數(shù)據(jù)獲得超額收益。
2. 半強(qiáng)式市場效率：指資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了所有公開信息和歷史數(shù)據(jù)，投資者無法通過分析公開信息或歷史數(shù)據(jù)獲得超額收益。
3. 強(qiáng)式市場效率：指資產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)充分反映了所有公開信息、歷史數(shù)據(jù)和內(nèi)幕信息，投資者無法通過任何手段獲得超額收益。

資本市場效率的假設(shè)對于投資者來說非常重要，因?yàn)槿绻袌鍪怯行У?，那么投資者將很難通過市場交易獲得超額收益，需要謹(jǐn)慎考慮投資策略和風(fēng)險(xiǎn)管理。