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2016注會《財管》每日一練：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析（5.17）
多選題
利用每股收益無差別點法進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時，下列說法正確的有（ ）。
A、沒有考慮風(fēng)險因素
B、當(dāng)預(yù)計銷售額高于每股收益無差別點銷售額時，負(fù)債籌資方式比普通股籌資方式好
C、能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的
D、在每股收益無差別點上，每股收益不受融資方式影響
【正確答案】ABCD
【答案解析】利用每股收益無差別點法進行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時，以每股收益的高低作為衡量標(biāo)準(zhǔn)對籌資方式進行選擇，認(rèn)為能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的，反之則不合理。當(dāng)銷售額高于每股收益無差別點的銷售額時，運用負(fù)債籌資可獲得較高的每股收益，因此，負(fù)債籌資方式比普通股籌資方式好；在每股收益無差別點上，不同融資方式的每股收益相等，因此，每股收益不受融資方式影響。由于只有在風(fēng)險不變的情況下，每股收益的增長才會直接導(dǎo)致股東財富上升，實際上經(jīng)常是隨著每股收益的增長，風(fēng)險也會加大。如果每股收益的增長不足以補償風(fēng)險增加所需的報酬，盡管每股收益增加，股東財富仍然會下降。所以每股收益無差別點法沒有考慮風(fēng)險因素。
注冊會計師：每日一練《經(jīng)濟法》（2016-05-17）
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》（2016-05-17）
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正保會計網(wǎng)校
2016-05-17
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