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2014年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》每日一練：股利理論
單選題
關(guān)于股利相關(guān)論，下列說法不正確的是（ ）。
A、稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策
B、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，公司應(yīng)實(shí)施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策
C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，公司股利支付率越高，股權(quán)價(jià)值越大
D、信號(hào)理論認(rèn)為，處于成熟期的企業(yè)，增發(fā)股利，企業(yè)股票價(jià)格應(yīng)該是上升的
【正確答案】D
【答案解析】本題考核股利理論。信號(hào)理論認(rèn)為通常情況下，隨著股利支付率增加，股票價(jià)格應(yīng)該是上升的；但增發(fā)股利向股東和投資者傳遞的不一定都是好消息，如果考慮處于成熟期的企業(yè)，其盈利能力相對(duì)穩(wěn)定，此時(shí)企業(yè)宣布增發(fā)股利特別是發(fā)放高額股利，可能意味著該企業(yè)目前沒有新的前景很好的投資項(xiàng)目，預(yù)示著企業(yè)的成長性趨緩甚至下降，此時(shí)，隨著股利支付率的提高，股票價(jià)格應(yīng)該是下降的。
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2014-04-06
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