注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：無風(fēng)險報酬率（2022.03.16）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：hsm 2022/03/16 09:14:42　字體：大小

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多選題

在采用資本資產(chǎn)定價模型估計普通股成本時，對于無風(fēng)險報酬率的估計，下列表述不正確的有（?。?。

A、最常見的做法，是選用10年期的政府債券利率作為無風(fēng)險報酬率的代表

B、根據(jù)政府債券的未來現(xiàn)金流計算出來的到期收益率是不含有通脹利率的

C、計算資本成本時，無風(fēng)險利率應(yīng)當(dāng)使用實際利率

D、實務(wù)中，一般情況下無風(fēng)險報酬率應(yīng)使用實際利率

查看答案解析

【答案】

BCD

【解析】

政府債券的未來現(xiàn)金流，都是按含有通脹的貨幣支付的，據(jù)此計算出來的到期收益率是含有通脹利率，所以選項B不正確；計算資本成本時，無風(fēng)險利率應(yīng)當(dāng)使用名義利率還是實際利率，人們存在分歧，所以選項C不正確；實務(wù)中，一般情況下使用含通脹的名義貨幣編制預(yù)計財務(wù)報表并確定現(xiàn)金流量，與此同時，使用含通脹的無風(fēng)險利率計算資本成本，所以選項D不正確。

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