注冊會計師《財務(wù)成本管理》每日一練：優(yōu)先股籌資（2022.12.12）

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯：木子 2022/12/12 09:31:41　字體：大小

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單選題

下列有關(guān)優(yōu)先股的說法中，不正確的是（　）。

A、從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大

B、同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權(quán)人高

C、優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，需要再同普通股股東一起參加剩余利潤分配

D、與普通股相比，優(yōu)先股一般不會稀釋股東權(quán)益

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【答案】

【解析】

從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大。因為當(dāng)企業(yè)面臨破產(chǎn)時，優(yōu)先股的求償權(quán)低于債權(quán)人。并且在公司財務(wù)困難的時候，債務(wù)利息會被優(yōu)先支付，優(yōu)先股股利則其次。所以，選項 A的說法正確。由于優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大，因此，同一公司的優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比債權(quán)人高，即選項 B的說法正確。優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配，選項 C的說法不正確。優(yōu)先股股東只收取固定股利，沒有決策權(quán)，所以沒有稀釋性，選項 D的說法正確?！咎崾尽總鶛?quán)人可以得到固定的利息，而優(yōu)先股股東在沒有可分配利潤時，得不到股息，因此優(yōu)先股股東投資風(fēng)險大于債權(quán)人，要求的報酬率高于債權(quán)人。

【點評】本題考核“優(yōu)先股籌資”。
1.優(yōu)先股籌資成本
從投資者來看，優(yōu)先股投資的風(fēng)險比債券大，對于同一個公司來說，優(yōu)先股股東的必要報酬率比債權(quán)人高。優(yōu)先股投資的風(fēng)險比普通股低，對于同一個公司來說，優(yōu)先股股東要求的必要報酬率比普通股股東低。

2.優(yōu)先股籌資的優(yōu)點與缺點
優(yōu)點：
（1）與債券相比，不支付股利不會導(dǎo)致公司破產(chǎn)；沒有到期期限，不需要償還本金。
（2）與普通股相比，不會稀釋股東權(quán)益。
缺點：
（1）優(yōu)先股股利在稅后分配，沒有抵稅優(yōu)勢。
（2）固定的股利負(fù)擔(dān)會增加公司的財務(wù)風(fēng)險并進而增加普通股的成本。

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