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2020年注會(huì)《財(cái)管》易錯(cuò)題解析：期權(quán)的價(jià)格（二十一）
不做“說(shuō)話的巨人，行動(dòng)的矮子”。說(shuō)再多的漂亮話，也不如做一件實(shí)實(shí)在在的漂亮事，行動(dòng)永遠(yuǎn)是邁向成功的第一步，想永遠(yuǎn)只會(huì)在原地踏步。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試而言亦是如此，每天進(jìn)步一點(diǎn)點(diǎn)，基礎(chǔ)扎實(shí)一點(diǎn)點(diǎn)，備考就會(huì)更容易一點(diǎn)點(diǎn)。以下是正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校根據(jù)學(xué)員答題情況，精選上一周《財(cái)管》科目易錯(cuò)題并配以教師講解。你中招了嗎？有則改之，無(wú)則加勉！
【單選題】
某股票現(xiàn)行價(jià)格為20元，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為24.96元，都在6個(gè)月后到期，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%，如果看漲期權(quán)的價(jià)格為10元，看跌期權(quán)的價(jià)格應(yīng)為（?。┰?。
A．6
B．6.89
C．13.11
D．14
查看答案解析
【答案】
D【解析】
根據(jù)平價(jià)定理：看漲期權(quán)價(jià)格C－看跌期權(quán)價(jià)格P＝標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S－執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值PV（X）。所以看跌期權(quán)的價(jià)格P＝－20＋10＋24.96/（1＋8%/2）＝14（元）。
【點(diǎn)評(píng)】
本題考查的是看跌期權(quán)估值,。本題的內(nèi)容屬于考試中常出現(xiàn)的一個(gè)考點(diǎn)，本題的迷惑項(xiàng)更多在于執(zhí)行價(jià)格是一個(gè)現(xiàn)值，學(xué)員可能直接就忽略現(xiàn)值而使用的是24.96，這種類型的題目客觀題和主觀題中都會(huì)出現(xiàn)，按照教材公式記憶即可。
在做題過(guò)程中出現(xiàn)的問題，大家可以再次回歸到教材或者課程中進(jìn)行復(fù)習(xí)，或者大家也可以在網(wǎng)校論壇進(jìn)行題目的討論，實(shí)在不理解的也可以到答疑板提問，最終的目的是讓廣大學(xué)員都能夠打下一個(gè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，為以后的深入學(xué)習(xí)做好充分的準(zhǔn)備。
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