2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》練習(xí)題精選（九）

【答案】

C 

【解析】

期望值相同時(shí)，可以用方差和標(biāo)準(zhǔn)差來衡量風(fēng)險(xiǎn)的大??；當(dāng)期望值不同時(shí)，直接比較方差或者標(biāo)準(zhǔn)差是不準(zhǔn)確的，變異系數(shù)是標(biāo)準(zhǔn)差與均值的比，它是從相對(duì)角度觀察的差異和離散程度，因此無論期望值是否相同，變異系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大，因此選項(xiàng)C的說法不正確。

【答案】

A 

【解析】

投資組合的預(yù)期收益率＝20%×0.3 10%×0.5 （－5%）×0.2＝10% 

【答案】

ABD 

【解析】

如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，組合風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)低于各資產(chǎn)加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)。 

【答案】

B 

【解析】

本題中，甲、乙的比重均為1/2，由于相關(guān)系數(shù)為－1，所以，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差＝（20%－10%）/2＝5%。 

【答案】

D 

【解析】

當(dāng)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)并可按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率借貸時(shí)，最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合是從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的報(bào)酬率開始，做有效邊界的切線得到的切點(diǎn)M所代表的組合，它是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合，我們將其定義為“市場(chǎng)組合”。 

7.多選題

下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述中，正確的有（?。?

A、資本市場(chǎng)線是經(jīng)過無風(fēng)險(xiǎn)利率并和機(jī)會(huì)集相切的直線，該切點(diǎn)被稱為最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 

B、資本市場(chǎng)線上的投資組合為最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 

C、資本市場(chǎng)線存在的前提是假設(shè)存在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 

D、最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的確定取決于投資者個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好