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2018稅務(wù)師《財務(wù)與會計》高頻考點：資本資產(chǎn)定價模型
2018年稅務(wù)師考試時間為11月10日，11月11日，考試科目為《稅法(一)》、 《稅法(二)》、《涉稅服務(wù)實務(wù)》、《涉稅服務(wù)相關(guān)法律》和《財務(wù)與會計》5個科目。其中，《財務(wù)與會計》以計算量龐大另考生們望而生畏，正保會計網(wǎng)校特幫大家標(biāo)出《財務(wù)與會計》高頻考點，以下是具體內(nèi)容：
【內(nèi)容導(dǎo)航】
1. 資本資產(chǎn)定價模型
【考頻分析】
考頻：★★
復(fù)習(xí)程度：理解掌握本考點。本考點屬于單項選擇題和多項選擇題的常設(shè)考點，在2016年考查過單選題，2015年度考查過多選題。
【高頻考點】資本資產(chǎn)定價模型
一、資本資產(chǎn)定價模型的基本原理
必要收益率＝無風(fēng)險收益率＋風(fēng)險收益率
用公式表示如下：R＝Rf＋β×（Rm－Rf）
其中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率；β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；Rf表示無風(fēng)險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場組合收益率（通常用股票價格指數(shù)的收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替）。
（Rm－Rf）稱為市場風(fēng)險溢酬。它是附加在無風(fēng)險收益率之上的，由于承擔(dān)了市場平均風(fēng)險所要求獲得的補(bǔ)償，它反映的是市場作為整體對風(fēng)險的平均“容忍” 程度，也就是市場整體對風(fēng)險的厭惡程度，對風(fēng)險越是厭惡和回避，要求的補(bǔ)償就越高，因此，市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越大。反之，如果市場的抗風(fēng)險能力強(qiáng)，則對風(fēng)險的厭惡和回避就不是很強(qiáng)烈，因此，要求的補(bǔ)償就越低，所以市場風(fēng)險溢酬的數(shù)值就越小。
某資產(chǎn)的風(fēng)險收益率是市場風(fēng)險溢酬與該資產(chǎn)β系數(shù)的乘積。
即：風(fēng)險收益率＝β×（Rm－Rf）
二、證券市場線（SML）
證券市場線就是關(guān)系式R＝Rf＋β×（Rm－Rf）所代表的直線。該直線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率。
證券市場線上每個點的橫、縱坐標(biāo)對應(yīng)著每一項資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的β系數(shù)和必要收益率。因此，任意一項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的β系數(shù)和必要收益率都可以在證券市場線上找到對應(yīng)的點。
為了能讓考生們更加高效地備考，正保會計網(wǎng)校將持續(xù)提供2018年稅務(wù)師考試練習(xí)題及答案，以便大家熟悉稅務(wù)師考試范圍和稅務(wù)師考試題型，省時高效，專心備考。
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