2015注稅考試《財務與會計》知識點：籌資方式

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知識點、籌資方式

一、股權籌資

（一）吸收直接投資

1.吸收直接投資的出資方式

（1）以貨幣資產(chǎn)出資；

（2）以實物資產(chǎn)出資；

（3）以土地使用權出資；

（4）以工業(yè)產(chǎn)權出資；

（5）以特定債權出資。

2.吸收直接投資的籌資特點

（1）能盡快形成生產(chǎn)能力；

（2）容易進行信息溝通；

（3）資本成本較高；

（4）不易進行產(chǎn)權交易。

【關鍵考點】吸收直接投資的特點。

（二）發(fā)行普通股股票

1.股票的種類

（1）按股東權利和義務的不同，分為普通股票和優(yōu)先股票；

優(yōu)先股股東的投資風險低于普通股。表現(xiàn)在：①優(yōu)先獲得股利；②優(yōu)先獲得剩余財產(chǎn)。

但是，優(yōu)先股股票權利受到限制：①表決權受到限制，一般來說，只有當公司活動直接涉及到優(yōu)先股股東的利益時，優(yōu)先股股東才享有一定表決權；②優(yōu)先股股東不能參與公司的生產(chǎn)經(jīng)營，沒有選舉權。

普通股股東相對于優(yōu)先股股東，投資風險較大。表現(xiàn)在：①普通股股東的股利不確定；②剩余財產(chǎn)的索償權在優(yōu)先股股東之后。但其權利大于優(yōu)先股股東。表現(xiàn)在：①公司經(jīng)營景氣時，普通股股東的股利比優(yōu)先股股東的股利高；②公司發(fā)行新股時，普通股股東具有優(yōu)先認購權；③普通股股東有權參與和監(jiān)督公司的經(jīng)營管理，并享有在股東大會上的表決權和選舉權。

（2）按有無記名，分為記名股票和不記名股票

（3）按票面是否標明金額，分為有面值股票和無面值股票

2.股票的發(fā)行方式

3.股票的發(fā)行價格

按照股票的發(fā)行價格與股票面值的關系，股票發(fā)行有溢價發(fā)行、平價發(fā)行但不得折價發(fā)行。

股票定價方法有三種：

（1）以累計投標為主的市場化定價方法

（2）議價法

（3）競價法

【關鍵考點】股票發(fā)行價格的定價方式。

4.股票的上市交易

5.普通股籌資方式的優(yōu)缺點

【關鍵考點】普通股籌資方式的優(yōu)缺點。

（三）留存收益

留存收益的籌資特點：

1.不用發(fā)生籌資費用；

2.維持公司的控制權分布；

3.籌資數(shù)額有限。

（四）股權籌資的優(yōu)點

1.股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎；

2.股權籌資是企業(yè)良好的信譽基礎；

3.企業(yè)的財務風險較低。

【關鍵考點】股權籌資的優(yōu)缺點。

二、債務籌資

（一）銀行借款

1.短期借款

（1）信用條件

短期借款的信用條件一般包括信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補償余額和借款抵押。

（2）短期借款籌資方式的優(yōu)點

短期借款的籌資速度快；款項使用靈活；資本成本低。

（3）短期借款籌資方式的缺點

借款數(shù)量有限，籌資風險大。

【關鍵考點】短期借款籌資的優(yōu)缺點。

2.長期借款

（1）長期借款的利率

長期借款的利率通常分為固定利率和浮動利率兩類。

對于借款企業(yè)來說，在市場利率呈上升趨勢時使用固定利率有利，呈下降趨勢時，使用

浮動利率有利。

（2）長期借款籌資方式優(yōu)缺點

優(yōu)點：籌資速度快；資本成本較低；款項使用靈活；

缺點：財務風險較高；限制性條件較多。

【關鍵考點】長期借款籌資的優(yōu)缺點。

（二）發(fā)行公司債券

1.公司債券的種類

（1）按債券是否記名，可分為記名債券和無記名債券；

（2）按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，可分為可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券和不可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券；

（3）按是否上市流通，可分為上市債券和非上市債券；

（4）按償還期限的長短，可分為長期債券和短期債券；

（5）按支付利息的形式不同，可分為固定利息債券、浮動利息債券和貼息債券；

（6）按發(fā)行的保證條件不同，可分為抵押債券、擔保債券和信用債券。

2.公司債券的發(fā)行價格

債券發(fā)行價格＝債券面值的現(xiàn)值＋債券各期利息的現(xiàn)值

 

公司債券的發(fā)行價格有溢價、折價和平價三種：

當票面利率＞市場利率，溢價發(fā)行；

當票面利率＜市場利率，折價發(fā)行；

當票面利率＝市場利率，平價發(fā)行。

【關鍵考點】債券發(fā)行價格的計算。

3.債券籌資方式的優(yōu)缺點

（三）融資租賃

1.融資租賃的形式

①直接租賃：出租公司出資向生產(chǎn)廠商購買承租企業(yè)所需要的設備，然后再租賃給承租

企業(yè)。

②售后回租：承租企業(yè)將自己擁有的設備出售給出租公司，然后再從出租公司租回設備的使用權。

③杠桿租賃：由出租公司出部分資金，其余資金以設備做抵押向金融機構借款，購買設備，然后將設備出租給承租企業(yè)。

2.租金的構成

①設備原價及預計殘值

②利息

③租金手續(xù)費

【關鍵考點】融資租賃租金的構成。

3.租金的計算

通常采用等額年金法。

4.融資租賃的特點

①無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)；

②財務風險小，財務優(yōu)勢明顯；

③限制條件少；

④租賃能延長資金融通的期限；

⑤資本成本負擔較高。

【關鍵考點】融資租賃籌資的優(yōu)缺點。

（四）商業(yè)信用籌資

1.商業(yè)信用的形式

①應付賬款

放棄折扣的信用成本率
　　 

2.商業(yè)信用的優(yōu)缺點

（1）優(yōu)點

①容易獲得；

②有較大的機動權；

③通常不用提供擔保。

（2）缺點

①籌資成本高；

②易惡化企業(yè)的信用水平；

③受外部環(huán)境影響較大。

【關鍵考點】商業(yè)信用的優(yōu)缺點。