2020年資產(chǎn)評(píng)估師《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)二》練習(xí)題精選（十二）

千里之行始于足下。學(xué)習(xí)離不開(kāi)點(diǎn)滴的積累。2020年資產(chǎn)評(píng)估師備考正在進(jìn)行中。正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校精選每周《資產(chǎn)評(píng)估實(shí)務(wù)（二）》知識(shí)點(diǎn)練習(xí)，希望大家能夠?qū)ψ约旱幕A(chǔ)知識(shí)進(jìn)行一下檢測(cè)和鞏固。

1、多選題

下列各項(xiàng)中，屬于運(yùn)用市場(chǎng)法確定價(jià)值比率的統(tǒng)計(jì)方法的有（?。?。

A、中位數(shù) 

B、變異系數(shù) 

C、算術(shù)平均值 

D、調(diào)和平均值 

E、β系數(shù) 

【正確答案】ABCD

【答案解析】價(jià)值比率計(jì)算的統(tǒng)計(jì)方法包括：中位數(shù)、算術(shù)平均值、調(diào)和平均值、變異系數(shù)。

2、多選題

下列關(guān)于價(jià)值比率計(jì)算的時(shí)間區(qū)間的表述中，正確的有（　）。

A、價(jià)值比率的計(jì)算一般可以選擇評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月或評(píng)估基準(zhǔn)日前幾年價(jià)值比率的平均值 

B、選擇基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算的，時(shí)點(diǎn)型價(jià)值比率可以選擇評(píng)估基準(zhǔn)日股票價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分子，以評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分母 

C、選擇基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算的，區(qū)間型價(jià)值比率可以以評(píng)估基準(zhǔn)日前若干日的交易均價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分子，以評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率分母 

D、因?yàn)樯鲜泄镜呢?cái)務(wù)報(bào)告是按季度披露的，當(dāng)超過(guò)90天時(shí)可能會(huì)使價(jià)值比率包含因?yàn)樯鲜泄拘仑?cái)務(wù)數(shù)據(jù)的披露對(duì)股票價(jià)格造成的系統(tǒng)性影響，因此在對(duì)區(qū)間型價(jià)值比率的分子進(jìn)行計(jì)算時(shí)，建議選擇30天或60天 

E、選擇基準(zhǔn)日評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算的，時(shí)點(diǎn)型價(jià)值比率可以以評(píng)估基準(zhǔn)日前若干日的交易均價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分子，以評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率分母 

【正確答案】ABCD

【答案解析】若選擇評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月為基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)算，可分情況進(jìn)行：時(shí)點(diǎn)型價(jià)值比率可以選擇評(píng)估基準(zhǔn)日股票價(jià)值為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分子，以評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分母；區(qū)間型價(jià)值比率可以以評(píng)估基準(zhǔn)日前若干日的交易均價(jià)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率的分子，以評(píng)估基準(zhǔn)日前12個(gè)月的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算價(jià)值比率分母。選項(xiàng)E說(shuō)法錯(cuò)誤。

3、單選題

甲公司是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，從行業(yè)性質(zhì)方面考慮，下列公司中不可以作為甲公司可比對(duì)象的是（?。?。

A、鞍鋼有限公司 

B、萬(wàn)科地產(chǎn)有限公司 

C、寶鋼有限公司 

D、首鋼有限公司 

【正確答案】B

【答案解析】采用市場(chǎng)法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，選擇的可比對(duì)象應(yīng)當(dāng)與被評(píng)估企業(yè)在相同或相似的行業(yè)。選項(xiàng)ACD都屬于鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，可以作為甲公司的可比對(duì)象。 

4、單選題

采用市場(chǎng)法進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，應(yīng)該選擇合適的可比對(duì)象。下列關(guān)于可比對(duì)象選擇的表述錯(cuò)誤的是（?。?。

A、可比對(duì)象應(yīng)當(dāng)與被評(píng)估企業(yè)在相同或相似的行業(yè)，當(dāng)在相同或相似的行業(yè)中難以找到足夠的可比對(duì)象時(shí)，可將選擇范圍擴(kuò)展到受相同經(jīng)濟(jì)因素影響的企業(yè) 

B、對(duì)于初創(chuàng)期的企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于有更多的未來(lái)不確定性及更大的風(fēng)險(xiǎn)，所以相對(duì)于成熟期企業(yè)，它們的價(jià)值比率往往較高 

C、在比較價(jià)值比率時(shí)，現(xiàn)實(shí)和歷史的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不能充分反映其價(jià)值，選擇前瞻性指標(biāo)可能更為恰當(dāng) 

D、資源如果不能得到合理的配置和充分使用，多余的資源就是浪費(fèi)，發(fā)揮不了積極作用。所以資源越多，企業(yè)的發(fā)展不一定越好 

【正確答案】B

【答案解析】對(duì)于初創(chuàng)階段的企業(yè)，由于有更多的未來(lái)不確定性及更大的風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)于成熟企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們的價(jià)值比率往往較低。選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤。 

5、多選題

市場(chǎng)法適用于資本市場(chǎng)發(fā)育比較成熟、市場(chǎng)有效性比較強(qiáng)的條件下。下列選項(xiàng)中，符合該條件特點(diǎn)的有（?。?/p>

A、存在大量的理性投資者，以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，且不能單獨(dú)對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成影響 

B、市場(chǎng)信息充分披露和均勻分布，投資者所獲取的信息是對(duì)稱的 

C、市場(chǎng)是可持續(xù)發(fā)展的 

D、獲取信息不存在交易成本 

E、投資者對(duì)信息變化會(huì)做出全面、快速的反應(yīng)，且這種反應(yīng)又會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)定價(jià)的相應(yīng)變化 

【正確答案】ABDE

【答案解析】市場(chǎng)法適用于資本市場(chǎng)發(fā)育比較成熟、市場(chǎng)有效性比較強(qiáng)的條件下。一個(gè)有效的市場(chǎng)一般具有以下特點(diǎn)：一是存在大量的理性投資者，以追求利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，且不能單獨(dú)對(duì)市場(chǎng)定價(jià)造成影響。二是市場(chǎng)信息充分披露和均勻分布，投資者所獲取的信息是對(duì)稱的。三是獲取信息不存在交易成本。四是投資者對(duì)信息變化會(huì)做出全面、快速的反應(yīng)，且這種反應(yīng)又會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)定價(jià)的相應(yīng)變化。 

6、單選題

市場(chǎng)法的適用性不包括（?。?/p>

A、數(shù)據(jù)充分性 

B、數(shù)據(jù)時(shí)效性 

C、市場(chǎng)有效性 

D、數(shù)據(jù)客觀性 

【正確答案】D

【答案解析】市場(chǎng)法的適用性包括：市場(chǎng)有效性、數(shù)據(jù)充分性、數(shù)據(jù)時(shí)效性。

7、單選題

下列各種價(jià)值比率中，屬于企業(yè)整體價(jià)值比率的是（?。?/p>

A、市凈率 

B、EV/EBITDA 

C、市盈率 

D、市銷(xiāo)率 

【正確答案】B

【答案解析】市凈率、市盈率和市銷(xiāo)率屬于權(quán)益價(jià)值比率。EV/EBITDA屬于企業(yè)整體價(jià)值比率。

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