2023資產評估師《資產評估相關知識》練習題精選（二十三）

堅持不懈，才能找到更好的自己。正保會計網校每周精選《資產評估相關知識》練習題，希望能夠對大家的基礎知識進行一下檢測和鞏固！

1.單選題

債券可分為國債、地方政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券和國際債券，其劃分標準是（?。?/p>

A、發(fā)行主體

B、償還期限

C、償還與付息方式

D、擔保性質

【正確答案】A

【答案解析】按債券的發(fā)行主體不同，債券可分為國債、地方政府債券、金融債券、公司債券、企業(yè)債券和國際債券。

2.單選題

某企業(yè)取得5年期長期借款100萬元，年利率10%，每年付息一次，到期一次還本，借款費用率為0.2%，企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮時間價值，則該項借款的資本成本為（?。?。

A、7.05%

B、7.52%

C、9.02%

D、8.08%

【正確答案】B

【答案解析】借款的資本成本＝10%×（1－25%）/（1－0.2%）＝7.52%

3.多選題

下列各項中，屬于采用低正常股利加額外股利政策理由的有（?。?。

A、具有較大的靈活性

B、穩(wěn)定的股利向市場傳遞了公司正常發(fā)展的信息

C、有利于樹立公司良好形象增強投資者對公司的信心

D、穩(wěn)定的股利有利于投資者安排股利收入和支出

E、可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東

【正確答案】AE

【答案解析】采用低正常股利加額外股利政策的理由如下：

（1）這種股利政策具有較大的靈活性。當公司盈余較少或投資需用較多資金時，可維持設定的較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；而當盈余有較大幅度增加時，則可適度增加股利，把經濟繁榮的部分利益分配給股東，使他們增強對公司的信心，有利于穩(wěn)定股票價格（選項A正確）。

（2）這種股利政策可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東（選項E正確）。選項BCD是采用固定股利政策的理由。

4.單選題

某公司擬發(fā)行10年期債券的相關資料如下：債券面值1000元，票面利率7%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1080元，籌資費率為發(fā)行價格的2%，公司適用所得稅稅率為25%，若不考慮貨幣時間價值，則債券的稅后資本成本為（　）。

A、6.61%

B、4.96%

C、5.79%

D、5.36%

【正確答案】B 

【答案解析】不考慮貨幣時間價值，債券稅后資本成本＝[1000×7%×（1－25%）]/[1080×（1－2%）]＝4.96%。

5.單選題

下列關于資本成本作用的表述中，正確的是（?。?/p>

A、公司資本成本是項目投資評價的重要參考基準

B、能使公司價值最大化的資本結構就是加權平均資本成本最小的資本結構

C、評估企業(yè)價值時，主要采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，需要使用公司資本成本作為股權現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率

D、計算經濟增加值需要使用項目資本成本

【正確答案】B

【答案解析】項目資本成本是項目投資評價的重要參考基準，所以選項A的表述不正確；評估企業(yè)價值時，主要采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率，所以選項C的表述不正確；計算經濟增加值需要使用公司資本成本，所以選項D的表述不正確。

6.多選題

下列關于資本結構的決策的各種方法，說法正確的有（?。?。

A、每股收益無差別點法沒有考慮風險因素

B、資本成本比較法僅以資本成本最低為選擇標準，測算過程簡單，是一種比較便捷的方法

C、資本成本比較法難以反映不同的籌資方案之間的財務風險因素差異

D、企業(yè)價值比較法下，在公司總價值最大的資本結構下，公司的資本成本是最低的，同時每股收益是最高的

E、資本成本比較法中，各種籌資方式的資本成本很容易確定

【正確答案】ABC

【答案解析】企業(yè)價值比較法下，在公司總價值最大的資本結構下，公司的資本成本也是最低的，但每股收益不一定最大，選項D不正確。資本成本比較法難以反映不同的籌資方案之間的財務風險因素差異，在實際計算中有時也難以確定各種籌資方式的資本成本，選項E不正確。

7.多選題

公司制定股利政策應考慮的因素有（?。?。

A、投資機會 

B、盈利的穩(wěn)定性 

C、現(xiàn)金的充裕性 

D、專業(yè)技術人員的比重 

E、債務合同的相關約定 

【正確答案】ABCE

【答案解析】專業(yè)技術人員的比重，不影響股利政策的制定。

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