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ACCA知識點：管理會計之外匯風(fēng)險Foreign Currency Risk（一）
一、貨幣風(fēng)險的基本概念
貨幣風(fēng)險（Currency risk）是指匯率（an exchange rate）或貨幣的外匯價值(the foreign exchange value)發(fā)生變化的風(fēng)險，這是雙向風(fēng)險。
貨幣風(fēng)險有三種形式：
（1）交易風(fēng)險（短期）transaction exposure (short-term)
（2）經(jīng)濟風(fēng)險（長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值影響）economic exposure (effect on present value of longer-term cash flows)
（3）折算風(fēng)險（賬面損益）translation exposure (book gains or losses)
二、外匯風(fēng)險的性質(zhì)
外匯風(fēng)險，又稱貨幣風(fēng)險（currency risk）或FX風(fēng)險，是指由于匯率或幣值變動而引起的風(fēng)險。
公司的商業(yè)決策中所定的收益和回報需要考慮未來的匯率。
我們在第一段有提到：外匯風(fēng)險是雙向風(fēng)險（two-way risk）。這意味著匯率變動既可能產(chǎn)生有利的因素又可能導(dǎo)致不利的因素，因此需要注意的是“風(fēng)險”一詞存在誤導(dǎo)性。
例如，一家中國的生產(chǎn)制造公司從美國供應(yīng)商那里購買250,000美元的原材料，合同協(xié)定是五個月后進行結(jié)算。如果即期匯率為1美元＝6元，中國買方的預(yù)期成本將為1,500,000英鎊（＝250,000美元×6元）。
如果中國公司不采取相關(guān)措施用以保護自己不受匯率波動風(fēng)險的影響，它可能五個月內(nèi)什么也不做，然后在當(dāng)時以即期匯率買入250,000美元。如果五個月后的即期匯率為0.80美元＝6元，貨物的成本將是1,875,000元，比預(yù)期的要高出375,000元。然而，如果即期匯率為1.20美元＝6元，貨物的成本將為1,250,000元，比預(yù)期的低250,000元。
中國的這家生產(chǎn)制造公司應(yīng)該考慮到匯率風(fēng)險的嚴(yán)重性，以及匯率中不利走勢的潛在后果。匯率風(fēng)險的嚴(yán)重程度在一定程度上取決于對美元即期匯率未來走勢的預(yù)期。
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