AFM知識(shí)點(diǎn)匯總—企業(yè)內(nèi)部發(fā)展 Vs 牌照 licensing 授權(quán)、EU 歐盟內(nèi)收購(gòu)需要考慮的點(diǎn)

結(jié)合案例分析，看看案例里的政局、稅收、人員素質(zhì)等信息

優(yōu)點(diǎn)： 1. 更能控制產(chǎn)品質(zhì)量，保證信譽(yù)

2. 防止別人輕易模仿我們的工藝，做成一樣的產(chǎn)品

3. 國(guó)際化的投資可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)多樣化，尤其當(dāng)公司的股東的投資組合不夠多元 化時(shí)

4. 直接投資存在一些機(jī)遇，如實(shí)物期權(quán) follow-on option

5. 在一個(gè)政府急于招商引資的地方，或許有更好的稅收和貸款政策

6. 培訓(xùn)員工，熟悉當(dāng)?shù)夭僮饕?guī)范，花費(fèi)時(shí)間，有較長(zhǎng)的 learning curve

缺點(diǎn)：

1. 在新地方建廠，初期投入較高，而發(fā)牌照給別人可以節(jié)約大筆支出，用于其 他項(xiàng)目

2. 海外投資的常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)：政治風(fēng)險(xiǎn)、文化風(fēng)險(xiǎn) 和 立法風(fēng)險(xiǎn)。 Licensing 可以 降低風(fēng)險(xiǎn)到一定程度

3. 本地企業(yè)可以幫助快速開(kāi)展業(yè)務(wù)，了解本地運(yùn)作的方式，讓企業(yè)少走彎路

4. 減少了員工培訓(xùn)的時(shí)間和經(jīng)驗(yàn)成本

In a similar manner to the Competition and Markets Authority in the UK, the European Union (EU) will assess significant mergers and acquisitions’ (M&As) impact on competition within a country’s market. 影響當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局

It will, for example, use tests such as worldwide turnover and European turnover of the group after the M&A. It may block the M&A, if is feels that the M&A will give the company monopolistic powers or enable it to carve out a dominant position in the market so as to negatively affect consumer choice and prices. 是否合并的公司規(guī)模 太大，統(tǒng)治地位，這樣消費(fèi)者就沒(méi)有選擇權(quán)和定價(jià)權(quán)。

Sometimes the EU may ask for the company to sell some of its assets to reduce its dominant position rather than not allow an M&A to proceed. It would appear that this may be the case behind the EU’s concern and the reason for its suggested action. 需要龐大的帝國(guó)集團(tuán)售賣(mài)一些資產(chǎn)，保證市場(chǎng)有一個(gè)健康的競(jìng)爭(zhēng)格局。