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特許金融分析師CFA一級必背高頻考點：房地產(chǎn)投資分類
在另類投資中，有一個非?；A(chǔ)的知識點，掌握這個知識點不僅對應(yīng)考有幫助，還對大家的金融知識體系是個很好地補充。這個知識點就是房地產(chǎn)的分類(Basic Forms of Real Estate Investments)。
【考試科目】CFA一級：另類投資
【考頻分析】考頻：★
【復(fù)習(xí)程度】理解掌握本考點。
【高頻考點】Basic Forms of Real Estate Investments
房地產(chǎn)投資(Real Estate Investments)可以從兩個維度來分類。一個維度是 debt or equity，另一個維度是private or public。
① Debt類型的房地產(chǎn)投資，是涉及杠桿的房地產(chǎn)投資，也就是借錢投資，例如貸款買房、購買MBS等。
② Equity類型的房地產(chǎn)投資，是不涉及杠桿、借錢的房地產(chǎn)投資，比如全款買房、用自有資金投資房地產(chǎn)基金等。
③ Private類型的房地產(chǎn)投資，大家可以簡單理解為無法在二級市場進行交易的房地產(chǎn)，比如直接購買房產(chǎn)等。
④ Public類型的房地產(chǎn)投資，是不直接購買房產(chǎn)，而是通過一些投資手段持有房地產(chǎn)的風(fēng)險敞口，例如投資REITS（房地產(chǎn)投資基金）、買入房地產(chǎn)企業(yè)的股票等。
綜合兩個維度，房地產(chǎn)投資的分類可以用下面這個表格來總結(jié)：
Basic Forms of Real Estate Investments and Examples | ||
Debt | Equity | |
Private | ■ Mortgages ■ Construction lending | ■ Direct ownership of real estate: Ownership can be through sole ownership, joint ventures, or real estate limited partnerships. ■ Indirect ownership via real estate funds |
Public | ■ MBS (residential and commercial) ■ Collateralized mortgage obligations | ■ Shares in real estate development corporations ■ Shares of REITs |
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