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CMA-P1《財(cái)務(wù)報(bào)告》練習(xí)：資本市場(chǎng)類別判斷
資本市場(chǎng)分為弱勢(shì)有效資本市場(chǎng)、半強(qiáng)勢(shì)有效資本市場(chǎng)、強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)三種有效程度。那么如何判斷資本市場(chǎng)效率的類別呢？正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校CMA教學(xué)老師為您提供了相關(guān)例題，詳情如下：
例題
ABC證券公司的分析師正在研究XYZ公司的一些基本情況，具體信息如下所示：
I. XYZ公司過去10年股票價(jià)格的走勢(shì)
II. XYZ公司過去5年的債券融資信息
III. XYZ公司過去2年的戰(zhàn)略持股信息
IV. XYZ公司去年的年報(bào)
基于上述的信息，當(dāng)前資本市場(chǎng)的效率應(yīng)為
A. 有效金融市場(chǎng)的半強(qiáng)有效性
B. 有效金融市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)有效性
C. 資本結(jié)構(gòu)理論的半強(qiáng)有效性
D. 資本結(jié)構(gòu)理論的半弱有效性
【正確答案】A
【答案解析】半強(qiáng)有效性是指，當(dāng)前價(jià)格完全能夠反映所有公開的信息。
由于所有公開的信息一定包含過去的價(jià)格信息，因此，10年股價(jià)信息，5年的債券信息，2年的戰(zhàn)略持股信息和年報(bào)屬于所有公開的信息。
金融市場(chǎng)有效性假設(shè)與資本結(jié)構(gòu)理論沒有關(guān)聯(lián)性，所以不存在資本結(jié)構(gòu)理論的半強(qiáng)有效性。
金融市場(chǎng)有效性假設(shè)中沒有半弱有效性。
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