2016年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析題四（11.05）

1、計(jì)算A公司和B公司的經(jīng)濟(jì)增加值如下：

（1）A公司的經(jīng)濟(jì)增加值

A公司的利息=5000×8%=400（萬(wàn)元）

A公司的息前稅后利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利息×（1-所得稅稅率）

=1600+400×（1-30%）=1880（萬(wàn)元）

A公司的投資成本=所有者權(quán)益+有息負(fù)債=5000+5000=10000（萬(wàn)元）

A公司的投資資本收益率=息前稅后利潤(rùn)/投資成本=1880/10000=18.8%

因此，A公司的經(jīng)濟(jì)增加值

=（投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額

=（18.8%-20%）×10000=-120（萬(wàn)元）

（2）B公司的經(jīng)濟(jì)增加值

B公司的利息=4000×7.5%=300（萬(wàn)元）

B公司的息前稅后利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利息×（1-所得稅稅率）

=1500+300×（1-30%）=1710（萬(wàn)元）

B公司的投資成本=所有者權(quán)益+有息負(fù)債=6000+4000=10000（萬(wàn)元）

B公司的投資資本收益率=息前稅后利潤(rùn)/投資成本=1710/10000=17.1%

B公司的經(jīng)濟(jì)增加值

=（投資資本收益率-加權(quán)平均資金成本率）×投資資本總額

=（17.1%-15%）×10000=210萬(wàn)元）

2、簡(jiǎn)要分析A公司與B公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)和經(jīng)濟(jì)增加值如下：

會(huì)計(jì)利潤(rùn)是企業(yè)在一定經(jīng)營(yíng)時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果，是在各個(gè)領(lǐng)域中運(yùn)用得較為廣泛的會(huì)計(jì)指標(biāo)之一。而經(jīng)濟(jì)增加值是企業(yè)投資資本收益超過(guò)加權(quán)平均資金成本部分的價(jià)值，在計(jì)算式考慮了權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本，真實(shí)反映了股東財(cái)富的增加。

根據(jù)上述材料，A公司將會(huì)計(jì)利潤(rùn)作為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略核心目標(biāo)，而B公司將經(jīng)濟(jì)增加值作為企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略核心目標(biāo)。若將會(huì)計(jì)利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)目標(biāo)，A公司2009年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1600萬(wàn)元，而B公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1500萬(wàn)元，由于A公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)大于B國(guó)內(nèi)公司，故A公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好于B公司。但是，若以經(jīng)濟(jì)增加值作為評(píng)價(jià)目標(biāo)，A公司2009年經(jīng)濟(jì)增加值為-120萬(wàn)元，小于0，說(shuō)明企業(yè)并不能增加股東價(jià)值；而B公司的經(jīng)濟(jì)增加值為210萬(wàn)元，說(shuō)明B公司經(jīng)過(guò)經(jīng)營(yíng)可以增加股東價(jià)值。

從上述分析可以發(fā)現(xiàn)，由于采用的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不同，相同的情形，有可能得出完全不同的結(jié)論?，F(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理要求企業(yè)建立以價(jià)值資管理為核心的戰(zhàn)略財(cái)務(wù)體系，將經(jīng)濟(jì)增加值作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)與企業(yè)資本提供者要求比資本投資成本更高的收益的目標(biāo)相一致。經(jīng)濟(jì)增加值消除了傳統(tǒng)會(huì)計(jì)核算無(wú)常耗用股東資本的弊端，要求扣除全部所用資源的成本，包括資本成本，真實(shí)地反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。