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2019年高會考試知識點：混合融資
高級會計師考試內(nèi)容理論性強、考試范圍廣、難度大，為了幫助各位考生有針對性的學(xué)習(xí)，正保會計網(wǎng)校為大家準(zhǔn)備了高級會計職稱《高級會計實務(wù)》知識點 ，希望可以幫助大家鞏固知識點！
【知識點】混合融資
| 方式 | 相關(guān)說明 |
| 可轉(zhuǎn)換債券 | （1）是指在一定時期內(nèi)，可以按規(guī)定的價格或一定的比例，由持有人自由選擇轉(zhuǎn)換為普通股的債券 （2）優(yōu)缺點：優(yōu)點包括：①靈活性較高，企業(yè)可以設(shè)計出不同報酬率和轉(zhuǎn)換溢價的可轉(zhuǎn)換債券，尋求最佳資本結(jié)構(gòu)；②可轉(zhuǎn)換債券融資的報酬率一般較低，大大降低了企業(yè)的融資成本；③一般可獲得較為穩(wěn)定的長期資本供給。缺點包括：①受股價影響較大，當(dāng)企業(yè)股價上漲大大高于轉(zhuǎn)換價格時，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券融資反而使企業(yè)蒙受損失；②當(dāng)股價未如預(yù)期上漲，轉(zhuǎn)換無法實施時，會導(dǎo)致投資者對企業(yè)的信任危機，從而對未來融資造成障礙；順利轉(zhuǎn)換時，意味著企業(yè)原有控制權(quán)的稀釋 |
| 認(rèn)股權(quán)證 | （1）是允許持有人按照某一特定的價格購買一定數(shù)量的普通股。它通常被用來作為給予債券持有者一種優(yōu)惠而隨同債券發(fā)行，以吸引潛在的投資者 （2）優(yōu)缺點：優(yōu)點包括：①在金融緊縮時期或企業(yè)處于信用危機邊緣時，可以有效地推動企業(yè)有價證券的發(fā)行；②融資成本較低；③認(rèn)股權(quán)證被行使時，原來發(fā)行的企業(yè)債務(wù)尚未收回，因此，所發(fā)行的普通股意味著新的融資，企業(yè)資本增加，可以用增資抵債。缺點類同于可轉(zhuǎn)換債券融資 |
| 優(yōu)先股 | （1）是指依據(jù)《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制 【提示】①上市公司可以公開或非公開發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付方式，也可在發(fā)行優(yōu)先股的同時募集配套資金。但以公開發(fā)行優(yōu)先股作為支付手段僅可用于收購或吸收合并其他上市公司；②以優(yōu)先股的方式作為并購支付工具時，上市公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%，并且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的50% |
| 優(yōu)先股 | （2）優(yōu)缺點。優(yōu)點包括：①可按照交易需求嵌入個性化條款，增加交易的靈活性。如上市公司股價偏高時，若采用普通股作為支付手段，資產(chǎn)出售方會擔(dān)心股價將來下跌的風(fēng)險較大，增及達成交易的難度，而采用嵌入回購條款的優(yōu)先股作為支付方式，有利于交易的達成；②優(yōu)先股不具有上市公司的經(jīng)營決策權(quán)，發(fā)行優(yōu)先股作為支付方式，可避免上市公司實際控制人控制權(quán)的喪失，規(guī)避借殼上市，簡化審核流程；③公開發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所交易，非公開發(fā)行的優(yōu)先股可以在證券交易所轉(zhuǎn)讓，所以，優(yōu)先股具備一定的流動性，加大可接受度。缺點包括：①優(yōu)先股股利稅后扣除，沒有抵稅好處；②支付固定優(yōu)先股股利增加公司的財務(wù)風(fēng)險 |
各位考生備考時一定要靜下心來，提高學(xué)習(xí)效率，如靜不下心來，寧可早點休息或處理其他事務(wù)，不要因?qū)W習(xí)而學(xué)習(xí)，為趕進度而學(xué)習(xí)!快來跟著正保會計網(wǎng)校一起學(xué)習(xí)吧！（2019課程輔導(dǎo)>> 直接購買>>）
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