劉圻老師3分鐘精彩講解：高會知識點投資決策方法的總結的視頻

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●劉圻精彩講解：高會知識點—投資決策方法的總結

●詳情：投資決策方法的總結

1.會計收益率法與非折現(xiàn)的回收期法

會計收益率法、非折現(xiàn)的回收期法由于沒有考慮貨幣的時間價值，已經(jīng)被大多數(shù)企業(yè)所摒棄。由于以下原因，企業(yè)在進行投資項目決策時，一般會利用各種投資決策方法加以比較分析。

如計算出折現(xiàn)的回收期、凈現(xiàn)值、內含報酬率、現(xiàn)值指數(shù)等，以此來進行綜合判斷：

（1）在預期的現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率既定的情況下，通過計算機可以方便地計算出上述指標；

（2）企業(yè)的投資項目有復雜的也有簡單的，對于復雜的項目，一般需要綜合地加以考慮；

（3）各種指標具有各自的優(yōu)缺點，綜合判斷方可以避免得出錯誤的結論。

2.折現(xiàn)的回收期法

折現(xiàn)的回收期法在一定程度上說明了項目的風險與流動性，較長的回收期表明：

（1）企業(yè)的資本將被該項目長期占用，因而項目的流動性相對較差；

（2）必須對該項目未來較長時期的現(xiàn)金流量進行預測，而項目周期越長，變動因素越多，預期現(xiàn)金流量不能實現(xiàn)的可能性也就越大。

3.凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值法將項目的收益與股東的財富直接相關聯(lián)。所以，一般情況下，當NPV法與IRR法出現(xiàn)矛盾時，以凈現(xiàn)值法為準。

但受項目的規(guī)模和現(xiàn)金流量時間因素的影響，凈現(xiàn)值法不能反映出一個項目的“安全邊際”，即項目收益率高于資金成本率的差額部分。

4.內含報酬率法

IRR法充分反映出了一個項目的獲利水平。

例如，一個項目資金的成本率為10%，而項目的IRR為20%，我們可以清楚地知道，該項目可以賺到1倍的收益。

但IRR法也有其缺點：

（1）再投資率的假定。在比較不同規(guī)模、不同期限的項目時，假定不同風險的項目具有相同的再投資率，不符合現(xiàn)實情況。

（2）多重收益率。在項目各期的現(xiàn)金流量為非常態(tài)時，各期現(xiàn)金流量符號的每一次變動，都會產(chǎn)生一個新的收益率，而這些收益率往往是無經(jīng)濟意義的。

5.現(xiàn)值指數(shù)法

現(xiàn)值指數(shù)法提供了一個相對于投資成本而言的獲利率，與IRR法一樣，它在一定程度上反映出一個項目的收益率與風險，指數(shù)越高，說明項目的獲利能力越高，即使現(xiàn)金流量有所降低，項目有可能仍然盈利。

不同的投資決策方法給企業(yè)的決策者提供了不同方面的信息，需要統(tǒng)一加以考慮，以利綜合判斷和決策。

●老師：劉圻

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