私募股權(quán)投資主要投資于初創(chuàng)期或擬上市企業(yè)。在投資或并購(gòu)交易中常見對(duì)賭協(xié)議，投資者為了維護(hù)自身的利益，防止投資時(shí)由于對(duì)被投資企業(yè)的估值過高而遭受損失，一般會(huì)通過“對(duì)賭條款”來(lái)對(duì)被投資企業(yè)的估值做出修正以保證自身的利益。即投資方與被投資方在協(xié)議中針對(duì)未來(lái)不確定性情況進(jìn)行一種約定。一般約定：當(dāng)被投資企業(yè)業(yè)績(jī)未達(dá)到預(yù)定指標(biāo)時(shí)，原股東應(yīng)當(dāng)對(duì)新加入的投資者給予一定的現(xiàn)金或其它補(bǔ)償，以調(diào)整被投資企業(yè)估值。反之，如果被投資企業(yè)的業(yè)績(jī)達(dá)到預(yù)定或超過預(yù)定目標(biāo)，則新加入的投資者需要給原股東（或經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)）一定的貨幣或其它補(bǔ)償。有可能被并入股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得而征稅。

實(shí)際上，對(duì)賭協(xié)議也可以看成是期權(quán)的一種形式。

例：甲私募投資公司2019年12月31日投資擬IPO的乙公司500萬(wàn)元，約定為擁有被投資單位的10%的股份，乙公司接受投資前股本450萬(wàn)元，增資后股本500萬(wàn)元。甲公司投資溢價(jià)為450萬(wàn)元。雙方簽訂對(duì)賭協(xié)議，協(xié)議約定：乙公司自2020-2022三年每年凈利潤(rùn)不能低于1000萬(wàn)元，如若未完成利潤(rùn)指標(biāo)，則乙公司必須以現(xiàn)金補(bǔ)償給予甲公司，補(bǔ)償金額為450萬(wàn)元×（1－實(shí)際凈利潤(rùn)÷1000萬(wàn)元），補(bǔ)償金額從資本溢價(jià)中支出；如若完不成，乙公司還必須在協(xié)議終止時(shí)溢價(jià)回購(gòu)甲公司投資成本，回購(gòu)金額為投資本金500萬(wàn)和三年獲得的收益合計(jì)數(shù)，三年獲得的收益=投資額500萬(wàn)元*10%*3年=150萬(wàn)元?；刭?gòu)金額共計(jì)650萬(wàn)元。

新金融工具準(zhǔn)則簡(jiǎn)化嵌入衍生工具的會(huì)計(jì)處理。按照現(xiàn)行金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則規(guī)定，滿足一定條件的嵌入衍生工具應(yīng)當(dāng)從混合合同中分拆，作為單獨(dú)的衍生工具進(jìn)行處理。如無(wú)法對(duì)嵌入衍生工具進(jìn)行單獨(dú)計(jì)量，應(yīng)將混合合同整體指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。此規(guī)定涉及的專業(yè)判斷較多，企業(yè)對(duì)其理解和把握口徑存在差異。修訂后的金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則對(duì)嵌入衍生工具的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行了簡(jiǎn)化：混合合同主合同為金融資產(chǎn)的，應(yīng)將混合合同作為一個(gè)整體進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，不再分拆；混合合同不屬于金融資產(chǎn)的，基本繼續(xù)沿用現(xiàn)行準(zhǔn)則關(guān)于分拆的規(guī)定。

新金融工具準(zhǔn)則，企業(yè)根據(jù)其管理金融資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式和金融資產(chǎn)合同現(xiàn)金流量特征，將金融資產(chǎn)劃分為以下三類： 

（1）以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)：業(yè)務(wù)模式為收取合同現(xiàn)金流量，且其合同現(xiàn)金流量?jī)H為本金和利息的支付（即符合SPPI特征） ；

（2）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)（FVTOCI）：業(yè)務(wù)模式為既收取合同現(xiàn)金流量又出售，且其合同現(xiàn)金流量符合SPPI特征；

（3）以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)（FVTPL）：其他業(yè)務(wù)模式，或其合同現(xiàn)金流量不符合SPPI特征。

甲公司的賬務(wù)處理

該對(duì)賭協(xié)議所含的期權(quán)及主合同條款為混合合同，該合同是一個(gè)期權(quán)和一個(gè)收取本金和利息的貸款合同，應(yīng)將該混合合同作為一個(gè)整體進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，若主合同無(wú)法判定為金融資產(chǎn)，就分拆。假如期權(quán)的公允價(jià)值為300萬(wàn)

2019年12月31日投資時(shí)

借：交易性金融資產(chǎn)3000000

       長(zhǎng)期應(yīng)收款2000000

       貸：銀行存款5000000

假如乙公司利潤(rùn)達(dá)標(biāo)，則甲公司最終要將該項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)和交易性金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)回長(zhǎng)期股權(quán)投資。

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資5000000

       貸：交易性金融資產(chǎn)3000000

              長(zhǎng)期應(yīng)收款2000000

假如公司利潤(rùn)未達(dá)標(biāo)，年均凈利潤(rùn)為800萬(wàn)元，則乙公司補(bǔ)償額

450×（1－800÷1000）=90（萬(wàn)元），

借：銀行存款900000

       貸： 營(yíng)業(yè)外收入900000

同時(shí)，乙公司由于利潤(rùn)指標(biāo)未達(dá)標(biāo)，則乙公司還必須回購(gòu)股權(quán)，回購(gòu)金額為650萬(wàn)元

借：銀行存款6500000

       貸：交易性金融資產(chǎn)3000000

              長(zhǎng)期應(yīng)收款2000000

              投資收益1500000            

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