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初級會計職稱考試《初級會計實務》復習指導：資產(chǎn)的風險
2012年初級會計職稱考試《初級會計實務》第十一章 財務管理基礎
知識點七、資產(chǎn)的風險
風險是對企業(yè)的目標產(chǎn)生負面影響的事件發(fā)生的可能性。從財務管理的角度看，風險就是企業(yè)在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業(yè)的實際收益與預計收益發(fā)生背離，從而蒙受經(jīng)濟損失的可能性。
（一）資產(chǎn)的風險及其衡量
資產(chǎn)的風險是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。
衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。
1.收益率的方差（σ2）
收益率的方差用來表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計算公式為：
收益率的方差σ2＝∑[Ri－E（R）]2×Pi
收益率的方差σ2=[各種可能情況i出現(xiàn)時的收益率-預期收益率]2×情況i可能出現(xiàn)的概率
2.收益率的標準差（σ）
收益率的標準差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標，它等于方差的開方。其計算公式為：
?。?）標準差和方差都是用絕對數(shù)來衡量資產(chǎn)的風險大小，在預期收益率相等的情況下，標準差或方差越大，則風險越大；標準差或方差越小，則風險越小。
（2）標準差或方差指標衡量的是風險的絕對大小，因此不適用于比較具有不同預期收益率的資產(chǎn)的風險。
3.收益率的標準離差率（V）
標準離差率，是資產(chǎn)收益率的標準差與期望值之比。其計算公式為：
標準離差率是一個相對指標，它表示某資產(chǎn)每單位預期收益中所包含的風險的大小。一般情況下，標準離差率越大，資產(chǎn)的相對風險越大；標準離差率越小，資產(chǎn)的相對風險越小。標準離差率指標可以用來比較預期收益率不同的資產(chǎn)之間的風險大小。
資產(chǎn)風險是資產(chǎn)收益率的不確定性，其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來衡量。
離散程度是資產(chǎn)收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。
總結：衡量指標
1.收益率的方差
2.收益率的標準差
3.收益率的標準離差率
預期收益率相同時，衡量指標越大，資產(chǎn)的相對風險越大。
（二）風險控制對策
| 風險對策 | 含 義 | 方法舉例 |
| 規(guī)避風險 | 當風險所造成的損失不能由該項目可能獲得的收益予以抵銷時，應當放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風險 | 拒絕與不守信用的廠商業(yè)務往來；放棄可能明顯導致虧損的投資項目 |
| 減少風險 | （1）控制風險因素，減少風險的發(fā)生； （2）控制風險發(fā)生的頻率和降低風險損害程度 | 減少風險的常用方法有：進行準確的預測；對決策進行多方案優(yōu)選和替代；及時與政府部門溝通獲取政策信息；在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進行市場調(diào)研；采用多領域、多地域、多項目、多品種的經(jīng)營或投資以分散風險 |
| 轉移風險 | 對可能給企業(yè)帶來災難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)應以一定代價，采取某種方式轉移風險 | 向保險公司投保；采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風險共擔；通過技術轉讓、租賃經(jīng)營和業(yè)務外包等實現(xiàn)風險轉移 |
| 接受風險 | 包括風險自擔和風險自保兩種。風險自擔，是指風險損失發(fā)生時，直接將損失攤入成本或費用，或沖減利潤；風險自保，是指企業(yè)預留一筆風險金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營的進行，有計劃地計提資產(chǎn)減值準備等 |
（三）風險偏好
根據(jù)人們的效用函數(shù)不同，可以按照其對風險的偏好分為風險回避者、風險追求者和風險中立者。
| 類型 | 決策原則 |
| 風險回避者 | 當預期收益率相同時，選擇低風險的資產(chǎn)；當風險相同時，選擇高預期收益率的資產(chǎn)。 |
| 風險追求者 | 當預期收益率相同時，選擇風險大的。 |
| 風險中立者 （獨眼龍） | 選擇資產(chǎn)的惟一標準是預期收益率的大小，而不管風險狀況如何。 |
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