2012年中級會計職稱考試《財務管理》預習：股票分割

　　2012年中級會計職稱考試備考已經(jīng)開始，為了幫助廣大考生做好充分備考，小編整理了相關(guān)資料供大家參考，祝大家學習愉快！

中級會計職稱考試《財務管理》預習
第六章 收益與分配管理
第四節(jié) 利潤分配管理

　　四、股票分割與股票回購

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　　股票分割又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會對公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響。股票分割的作用表現(xiàn)為：降低股票價格；向市場和投資者傳遞“公司發(fā)展前景良好”的信號，有助于提高投資者對公司股票的信心。

　　如果公司認為其股票價格過低，不利于其在市場上的聲譽和未來的再籌資時，為提高股票的價格，會采取反分割措施。反分割又稱股票合并或逆向分割，是指將多股股票合并為一股股票的行為。反分割顯然會降低股票的流通性，提高公司股票投資的門檻，它向市場傳遞的信息通常都是不利的。

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　　股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。

　　股票回購的方式主要包括公開市場回購、要約回購和協(xié)議回購三種。股票回購的動機主要有以下幾點：現(xiàn)金股利的替代；改變公司的資本結(jié)構(gòu)；傳遞公司信息；基于控制權(quán)的考慮。股票回購對上市公司的影響主要表現(xiàn)在以下幾個方面：股票回購需要大量資金支付回購成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動性，影響公司的后續(xù)發(fā)展；股票回購無異于股東退股和公司資本的減少，也可能會使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的實現(xiàn)，從而不僅在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保護，而且忽視了公司的長遠發(fā)展，損害了公司的根本利益；股票回購容易導致公司操縱股價。

　　公司回購自己的股票容易導致其利用內(nèi)幕消息進行炒作，加劇公司行為的非規(guī)范化，損害投資者的利益。

　　【例題·單選題】下列關(guān)于股票分割和股票股利的共同點的說法不正確的是（ ）。

　　A.均可以促進股票的流通和交易

　　B.均有助于提高投資者對公司的信心

　　C.均會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)

　　D.均對防止公司被惡意收購有重要的意義

　　【答案】C

　　【解析】股票分割不會改變股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)，但是發(fā)放股票股利會導致所有者權(quán)益內(nèi)部的“未分配利潤”項目減少，“股本”項目增加，還可能導致“資本公積”增加，“未分配利潤”減少數(shù)和“股本”增加數(shù)之間的差額計入“資本公積”項目。

　　【例題·單選題】以下不屬于股票回購對上市公司的影響的是（ ）。

　　A.容易導致資產(chǎn)流動性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展

　　B.在一定程度上鞏固了對債權(quán)人利益的保障

　　C.可能損害公司的根本利益

　　D.容易加劇公司行為的非規(guī)范化，使投資者蒙受損失

　　【答案】B

　　【解析】公司進行股票回購，無異于股東退股和公司資本的減少，在一定程度上削弱了對債權(quán)人利益的保障。