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注冊會計師《財務(wù)成本管理》練習(xí)題：MM理論的假設(shè)條件
多項選擇題
◎下列各項中，屬于MM理論的假設(shè)條件的有（ ）。
A.經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量
B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的
C.公司或個人投資者的所有債務(wù)利率與債務(wù)數(shù)量無關(guān)
D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)的
正確答案：ABCD
答案解析：MM理論的假設(shè)前提包括：（1）經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類；（2）投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的；（3）完美資本市場，即在股票與債券進(jìn)行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同；（4）借債無風(fēng)險，即公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；（5）全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即公司息稅前利潤具有永續(xù)的零增長特征，以及債券也是永續(xù)的。
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