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2012注會《財務(wù)成本管理》預(yù)習(xí)：期權(quán)的到期日價值與凈損益二
注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目
第九章 期權(quán)估價
知識點五、期權(quán)的到期日價值與凈損益二
二、賣出看漲期權(quán) （空頭看漲期權(quán)）
看漲期權(quán)的出售者，收取期權(quán)費，成為或有負債的持有人，負債的金額不確定。
【提示】
（1）到期日價值：最小值為“負無窮大”；最大值為0，
?。?）凈損益：最小值為“負無窮大”；最大值“期權(quán)價格”。
【實例】
理論上，看漲期權(quán)賣方的虧損風(fēng)險是無限的，一般作為賣方需要有很強的風(fēng)險管理能力與相當(dāng)?shù)馁Y金實力。中航油2004年年末在石油價格迅速攀升時，出售大量看漲期權(quán)，導(dǎo)致虧損5.5億元。
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