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2012注會《財務(wù)成本管理》知識點預(yù)習(xí)：二叉樹期權(quán)定價模型一
注冊會計師考試《財務(wù)成本管理》科目
第九章 期權(quán)估價
知識點十六、二叉樹期權(quán)定價模型一
一、單期二叉樹模型
關(guān)于單期二叉樹模型，其計算結(jié)果與前面介紹的復(fù)制組合原理和風(fēng)險中性原理是一樣的。
以風(fēng)險中性原理為例：
根據(jù)前面推導(dǎo)的結(jié)果：
式中：
Co＝期權(quán)價格；Cu＝股價上升時期權(quán)到期日價值
Cd＝股價下行時期權(quán)到期日價值；r＝無風(fēng)險利率
u＝股價上行乘數(shù)；d＝股價下行乘數(shù)
【提示】二叉樹模型建立在復(fù)制原理和風(fēng)險中性原理基礎(chǔ)之上的，比較而言，風(fēng)險中性原理比較簡單，應(yīng)用風(fēng)險中性原理時，可以直接應(yīng)用這里的上行概率計算公式計算上行概率，然后計算期權(quán)價值。
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