注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識(shí)點(diǎn)：外部融資額的計(jì)算

　　網(wǎng)校論壇學(xué)員精心為大家分享注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試科目里的重要知識(shí)點(diǎn)，希望對(duì)廣大考生學(xué)習(xí)注會(huì)有幫助。

　　一、計(jì)算原理

　　2012年教材64頁(yè)寫(xiě)到“根據(jù)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)總量，減去已有的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、自發(fā)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)負(fù)債、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)和內(nèi)部提供的利潤(rùn)留存便可得出外部融資需求”。

　　這句話(huà)的意思是說(shuō)，外部融資額＝預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－已有的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－自發(fā)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)的利潤(rùn)留存

　　下面從原理上解釋一下：

　?。?）預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－已有的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

　?。?）自發(fā)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)負(fù)債＝預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債

　?。?）可動(dòng)用的金融資產(chǎn)

　　＝現(xiàn)有的金融資產(chǎn)－至少要保留的金融資產(chǎn)

　?。筋A(yù)計(jì)減少的金融資產(chǎn)

　?。剑A(yù)計(jì)增加的金融資產(chǎn)

　　（4）預(yù)計(jì)的利潤(rùn)留存＝預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　通過(guò)上述分析可知：

　　外部融資額

　?。筋A(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－（－預(yù)計(jì)增加的金融資產(chǎn)）－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　＝預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債＋預(yù)計(jì)增加的金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　?。剑A(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＋預(yù)計(jì)增加的金融資產(chǎn)）－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　＝預(yù)計(jì)增加的資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　這就是外部融資額的計(jì)算原理，用文字表述為：

　　資產(chǎn)是資金的占用，資產(chǎn)的增加導(dǎo)致資金需求增加；負(fù)債和股東權(quán)益是資金的來(lái)源，經(jīng)營(yíng)負(fù)債的增加和留存收益的增加可以提供一部分資金，剩余的資金需要通過(guò)外部融資解決。

　　二、計(jì)算公式

　　總結(jié)：外部融資額有兩個(gè)計(jì)算公式：

　　公式1：外部融資融＝預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　公式2：外部融資額＝預(yù)計(jì)增加的資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　其中：預(yù)計(jì)增加的留存收益＝預(yù)計(jì)的凈利潤(rùn)×收益留存率

　　公式2之所以成立，是因?yàn)?ldquo;預(yù)計(jì)增加的資產(chǎn)＝預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－可動(dòng)用金融資產(chǎn)”

　　三、舉例

　　A公司上年銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，支付股利200萬(wàn)元。上年年末有關(guān)資料如下：

　　根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬(wàn)元，以備各種意外支付。

　　要求：

　?。?）假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80％與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60％與銷(xiāo)售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問(wèn)題：

　?、偃鬉公司既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額。

　　【答案】

　　變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比

　?。?000×80％/5000×100％＝112％

　　變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比

　　＝3000×60％/5000×100％＝36％

　　可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＝3000－2840＝160（萬(wàn)元）

　　銷(xiāo)售凈利率＝400/5000×100％＝8％

　　股利支付率＝200/400×100％＝50％

　　因?yàn)榧炔话l(fā)行新股也不舉借新債 ，所以外部融資額為0，假設(shè)今年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)額為W萬(wàn)元，則：

　　0＝W×（112％－36％）－160－（5000＋W）×8％×（1－50％）

　　解得：銷(xiāo)售增長(zhǎng)額＝500（萬(wàn)元）

　　所以，今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額＝5000＋500＝5500（萬(wàn)元）

　?、谌艚衲觐A(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為5500萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率變?yōu)?％，股利支付率為80％，同時(shí)需要增加100萬(wàn)元的長(zhǎng)期投資，其外部融資額為多少？

　　【答案】

　　外部融資額

　?。剑?500－5000）×（112％－36％）－160＋100－5500×6％×（1－80％）

　?。?54（萬(wàn)元）

　?、廴艚衲觐A(yù)計(jì)銷(xiāo)售額為6000萬(wàn)元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，今年可以獲得外部融資額504萬(wàn)元，在銷(xiāo)售凈利率不變的情況下，A公司今年可以支付多少股利？

　　【答案】

　　504＝（6000－5000）×（112％－36％）－160－6000×8％×（1－股利支付率）

　　股利支付率＝80％

　　可以支付的股利＝6000×8％×80％＝384（萬(wàn)元）

　?、苋艚衲闍公司銷(xiāo)售量增長(zhǎng)可達(dá)到25％，據(jù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格將下降8％，但銷(xiāo)售凈利率提高到10％，并發(fā)行新股100萬(wàn)元，如果計(jì)劃股利支付率為70％，其新增外部負(fù)債為多少？

　　【答案】

　　今年的銷(xiāo)售額

　?。?000×（1＋25％）×（1－8％）

　?。?750（萬(wàn)元）

　　外部融資額

　?。剑?750－5000）×（112％－36％）－160－5750×10％×（1－70％）

　　＝237.5（萬(wàn)元）

　　外部負(fù)債融資額

　?。酵獠咳谫Y額－外部權(quán)益融資額

　　＝237.5－100＝137.5（萬(wàn)元）

　?。?）假設(shè)預(yù)計(jì)今年資產(chǎn)總量為12000萬(wàn)元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為800萬(wàn)元，可以獲得外部融資額800萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算今年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額。

　　【答案】

　　外部融資額＝預(yù)計(jì)增加的資產(chǎn)－預(yù)計(jì)增加的經(jīng)營(yíng)負(fù)債－預(yù)計(jì)增加的留存收益

　　800＝12000－10000－800－今年銷(xiāo)售額×8％×（1－50％）

　　解得：今年銷(xiāo)售額＝10000（萬(wàn)元）

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