降低印花稅呼之欲出 兩大方案有待國(guó)務(wù)院抉擇

    國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議“抓緊落實(shí)國(guó)九條”的話音剛落，央行、外管局迅疾成為響應(yīng)號(hào)召的急先鋒：一是央行明確表示支持商業(yè)銀行發(fā)展基金業(yè)務(wù)和設(shè)立基金管理公司；二是外管局批準(zhǔn)3家QFII分別增加2億美元投資額度，進(jìn)一步“開閘”引資。接著，又傳出“國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的‘鼓勵(lì)合規(guī)資金入市專題工作小組’已初步完成相關(guān)制度起草工作”的消息。與之相對(duì)應(yīng)，積弱已久的滬深股市在對(duì)救市組合拳的熱切期待中，以逼空之勢(shì)連拉四陽(yáng)，報(bào)以熱烈的“漲”聲。

    眼下，相關(guān)部委及六個(gè)專題工作小組正在“抓緊落實(shí)國(guó)九條”。那么，可以預(yù)期的救市組合拳下一招會(huì)是什么？業(yè)界專家就此接受記者采訪時(shí)普遍認(rèn)為，為了穩(wěn)住目前市場(chǎng)剛剛轉(zhuǎn)好的局面，管理層或?qū)��?yōu)先出臺(tái)“短平快”政策，而降低證券交易印花稅稅率是當(dāng)前最可行也是最具操作性的一招，應(yīng)該是近期最快出臺(tái)落實(shí)的政策。

    國(guó)務(wù)院九條意見指出，要“完善資本市場(chǎng)稅收政策。研究制定鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的稅收政策，完善證券、期貨公司的流轉(zhuǎn)稅和所得稅征收管理辦法，對(duì)具備條件的證券、期貨公司實(shí)行所得稅集中征管”。可見，稅收政策正是在國(guó)九條的框架之中，且歷來(lái)降低印花稅都會(huì)被用來(lái)當(dāng)作救市的輔助性政策實(shí)施。同時(shí)，印花稅屬于小稅種，稅率下調(diào)對(duì)財(cái)稅收入影響很小，每年的證券交易印花稅占全國(guó)稅收總收入的比例大約在0.5%—0.7%之間，不會(huì)影響大局，甚至反而會(huì)因?yàn)榻灰琢康脑黾佣�增加�?cái)稅收入。

    目前，中國(guó)股市投資者的稅收負(fù)擔(dān)可以說是全世界最高的，雙向4‰的印花稅不說，紅股紅利還要繳20%的所得稅，而同屬中國(guó)的香港股市印花稅僅1‰（單向）、股息紅利不繳稅，美國(guó)、英國(guó)、加拿大等世界主要股市早已免征印花稅。

    業(yè)內(nèi)人士透露，目前有關(guān)部門向國(guó)務(wù)院建議實(shí)施的降稅方案有兩種：一是改目前的雙邊征收為單邊征收，即不再向買入方征收印花稅，賣出方按2‰的稅率繳納證券交易印花稅；另一種方案是維持雙邊征收不變，但整體稅率下調(diào)1‰。有關(guān)專家認(rèn)為，國(guó)務(wù)院近期批準(zhǔn)實(shí)施前一種方案的可能性較大。因?yàn)橛』ǘ惛某芍幌蛸u方單邊征收，既可減輕交易成本，還將刺激投資者買入股票，更加愿意持有股票，從而促進(jìn)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。

    采訪中，也有專家指出，降低印花稅不足以對(duì)股市走勢(shì)形成很大影響。這不過是給投資者贏利提供更多的差價(jià)，并不會(huì)對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，而股市能否走好最終將取決于制度建設(shè)的突破。因此，降低印花稅只是表明管理層的態(tài)度，其導(dǎo)向意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際意義。

    資料鏈接：

    1991年10月，為刺激低迷的股市，印花稅稅率調(diào)整到3‰。半年后，上證綜指從180點(diǎn)飚升至1992年5月的1429點(diǎn)，升幅高達(dá)694%.

    1997年5月，針對(duì)當(dāng)時(shí)證券市場(chǎng)過度投機(jī)的傾向，印花稅稅率由3‰提高到5‰，直接導(dǎo)致上證綜指出現(xiàn)200點(diǎn)左右的跌幅。

    1998年6月12日，印花稅稅率從5‰下調(diào)到4‰，上證綜指當(dāng)日漲幅達(dá)2.65%，但此后形成階段性頭部，股指調(diào)整近一年。

    1999年6月1日，為拯救低迷的B股市場(chǎng)，B股印花稅稅率降低為3‰，上證B指一個(gè)月內(nèi)從38點(diǎn)飚升至62.5點(diǎn)，升幅逾50%.

    2001年11月16日，印花稅稅率從4‰下調(diào)到2‰。滬深兩市當(dāng)日大幅跳高開盤，上證綜指和深圳成指分別高開104點(diǎn)和241點(diǎn)。但開盤后，股指迅速震蕩回落，最終滬市以1646點(diǎn)報(bào)收，僅上漲25點(diǎn)，漲幅為1.57%，深市漲幅僅為1.12%.