劉桓：三項(xiàng)稅收優(yōu)惠可提高公眾投資熱情

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)人12日表示，證監(jiān)會(huì)將推動(dòng)制定有利于鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資資本市場(chǎng)的稅收政策。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政與公共管理學(xué)院副院長(zhǎng)劉桓認(rèn)為，國(guó)家有關(guān)部門一直積極制定著有利于鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資資本市場(chǎng)的稅收政策。他個(gè)人認(rèn)為，主要可以采用三項(xiàng)稅收優(yōu)惠的方式來鼓勵(lì)社會(huì)公眾投資的熱情。

    首先，改變證券交易印花稅的征收方式。劉桓?jìng)�(gè)人認(rèn)為，現(xiàn)在印花稅0.1%的征收比例已經(jīng)很低了，因?yàn)槊恳粋�(gè)政策都有效率遞減的。如果一定要使用這種手段的話，唯一的辦法就是改變征收印花稅的方式，即由雙向征收改成單向征收。他指出，刺激證券市場(chǎng)發(fā)展的辦法是要形成買的容易賣的難的局面，讓投資者在可賣可不賣的情況下可以選擇不賣，以此來降低股票交易過高的換手率。

    其次，延期繳納股息紅利所得稅。劉桓指出，在目前我國(guó)所得稅的規(guī)定下，機(jī)構(gòu)投資者要繳納企業(yè)所得稅，個(gè)人投資者要繳納個(gè)人所得稅。個(gè)人投資者要繳納20%的個(gè)人所得稅，其中是沒有費(fèi)用扣除的。他認(rèn)為，如果要考慮稅收優(yōu)惠安排的話，可以考慮讓個(gè)人投資者延期繳納股息紅利所得稅，如果投資者繼續(xù)補(bǔ)充投資的話可以暫時(shí)不征稅。

    第三，明確不征資本利得稅。劉桓認(rèn)為，資本利得不征稅這一點(diǎn)是得到了大家的共識(shí)，如果要在資本利得稅收上有優(yōu)惠的話，不應(yīng)該考慮資本利得的稅收，這一點(diǎn)要在稅法上加以明確。

    此外，劉桓還指出，對(duì)于合規(guī)基金等機(jī)構(gòu)投資者來講，他們的行為是公司行為，也要對(duì)他們的投資給予稅收政策的優(yōu)惠。之前對(duì)證券公司稅收的匯總繳納，可以把分支機(jī)構(gòu)的稅收拿到低稅區(qū)來進(jìn)行繳納，這樣就降低了公司的整體稅收壓力，進(jìn)而降低了公司經(jīng)營(yíng)的成本。劉桓還指出，如果可以允許證券公司以將來的贏利來抵補(bǔ)以前的虧損，然后對(duì)差額進(jìn)行征稅，這樣也可以降低證券公司的成本。

    資料鏈接

    目前社會(huì)公眾投資股市的稅收主要涉及印花稅和紅利稅。

    我國(guó)證券交易印花稅經(jīng)歷了多次調(diào)整。

    1990年6月28日，深圳市開征股票交易印花稅，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月23日，深圳市對(duì)股票買方也開征6‰的印花稅。

    1991年10月，深圳市將印花稅率調(diào)整到3‰，上海證券交易所也開始對(duì)股票買賣雙方實(shí)行雙向征收，稅率為3‰。

    1992年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局和國(guó)家體改委聯(lián)合發(fā)布文件，明確規(guī)定股票交易雙方按3‰的稅率繳納印花稅。

    1997年5月12日，證券交易印花稅率從3‰提高到5‰。

    1998年6月12日，國(guó)家稅務(wù)總局將證券交易印花稅率從5‰下調(diào)至4‰。

    1999年6月1日，為了活躍B股市場(chǎng)，B股交易印花稅降低為3‰。

    2001年11月16日，財(cái)政部決定將交易印花稅率從4‰調(diào)整為2‰。

    2005年1月23日，財(cái)政部決定從2005年1月24日起，調(diào)整證券（股票）交易印花稅稅率，由現(xiàn)行2‰調(diào)整為1‰。

    根據(jù)個(gè)人所得稅法的有關(guān)條款，個(gè)人因持有中國(guó)的債券、股票、股權(quán)而從中國(guó)境內(nèi)公司、企業(yè)或其他經(jīng)濟(jì)組織取得的利息、股息、紅利所得，需按20%的比例繳納個(gè)人所得稅。因此，紅利所得稅在本質(zhì)上屬于個(gè)人所得稅范疇，其納稅主體為取得紅利收入的個(gè)人。從海外市場(chǎng)看，大多對(duì)證券市場(chǎng)實(shí)行較低的稅負(fù)政策，香港市場(chǎng)現(xiàn)金紅利和股票紅利均免交紅利稅，新加坡市場(chǎng)現(xiàn)金紅利稅稅率為5%，美國(guó)于2003年將紅利稅減半，并決定在此后3年減免此稅。